PlayWay sprzedał akcje SimFabric po cenie o 75 proc. niższej od rynkowej
PlayWay znalazł chętnego na pakiet 2,81 mln akcji SimFabric, ale po cenie dużo niższej niż rynkowa (7,90 zł w piątek). Zgodnie z komunikatem, do zawarcia transakcji ma dojść 17 października. To pierwsze w historii PlayWay tego typu wyjście z inwestycji. Mimo olbrzymiego dyskonta, spółka kierowana przez Krzysztofa Kostowskiego zamknie ją na plusie.
– Negatywna informacja. (…) Tak duże dyskonto naszym zdaniem może wynikać m.in. wysokiej rynkowej wyceny vs spółki porównawcze, ryzyka emisji akcji w związku z budową Space Engine Lab, jak i słabej komunikacji spółki z rynkiem i graczami. Implikując ceną na poziomie 2 zł (kapitalizacja na poziomie 12,5 mln zł), według naszych prognoz spółka na 2022 r. handlowana jest na poziomie P/E = 4,4x, EV/EBITDA = 1,3x. Pragniemy zauważyć, że na koniec czerwca’22 posiadała 7,1 mln zł środków pieniężnych i ekwiwalentów oraz 12,8 mln zł w należnościach. Przypominamy, że PlayWay w 2017 r. zainwestował w SimFabric 0,5 mln zł (ponadto w 2021 r. SIM wypłacił 1,5 mln zł dywidendy za 2020 r., z czego 0,7 mln zł przypadło na PLW) – komentuje Krzysztof Tkocz, analityk DM BDM.
Na początku października Krzysztof Tkocz obniżył zalecenie dla SimFabric z trzymaj do sprzedaj ustalając cenę docelową na poziomie 7,50 zł za akcję. Informacja o cenie akcji w ABB położyła się cieniem na wycenie studia. W poniedziałek notowania SimFabric nie mogą wystartować z powodu równoważenia, a teoretyczny kurs otwarcia (TKO) wskazuje na 44-proc. przecenę.
