W IV kwartale 2015 r. przychody PCC Rokita spadły o 1,5 proc. r/r do 270 mln zł. Zysk EBITDA wzrósł o 54 proc. do 59 mln zł, a netto o 42 proc. do 40 mln zł. Mocno poprawiły się też marże – marża zysku brutto ze sprzedaży skoczyła z 23,8 proc. do 27,2 proc. Natomiast rentowność zysku operacyjnego urosła z 10,4 proc. do 16,3 proc.
W całym 2015 r. grupa osiągnęła rekordowe zyski. Zysk EBITDA wzrósł o 22 proc. do 153 mln zł, a netto o 19 proc. do 85 mln zł.
– Wyniki są znacznie lepsze od naszych oczekiwań na poziomie EBITDA aż o 25 proc., a netto o 46 proc. Za sam 4Q’15 EBITDA w wysokości 59 mln zł jest najwyższa w historii spółki, podobnie jak za cały rok (153 mln zł EBITDA vs 125 mln zł w 2014 roku). Skonsolidowany zysk netto za 2015 rok 85 mln zł, a jednostkowy 89 mln zł, co w przypadku przeznaczenia całego zysku na dywidendę daje DY w wysokości ponad 9 proc.! Wyniki całoroczne udało się znacznie poprawić mimo ubytku marży w 1H’15 związanego z przełączeniem systemów elektrolizy. Dług netto w okolicach 300 mln zł (<2,0x EBITDA) dzięki wysokim przepływom operacyjnym (149 mln zł) i niższym o ok. 10 mln zł CAPEX. Na lata 2016-2018 spółka zapowiada CAPEX w wysokości ok. 440 mln zł vs 250-300 mln zł w naszych założeniach. – ocenia DM BDM.
W ubiegłym roku grupa zakończyła kluczową inwestycję konwersji produkcji chloru na nowoczesną, energooszczędną technologię membranową. To pozwoliło zwiększyć zdolności produkcyjne wytwórni chloru, zaspokajając rosnące zapotrzebowanie na ten surowiec. Przełączenie systemu produkcji chloru na metodę membranową pozwoliło również odnotować pierwsze oszczędności w zużyciu energii elektrycznej w procesie wytwarzania chloru. W zeszłym roku przychody grupy wyniosły 1.049 mln zł, odnotowując 4-proc. spadek ze względu na przestój w produkcji i sprzedaży kluczowych produktów, związany z finalizowaniem poważnej inwestycji i przełączaniem technologii produkcji chloru.
Dziś akcje PCC Rokita zyskują kilka procent. W skali ostatnich trzech miesięcy zwyżka sięga 16 proc., a roczna stopa zwrotu to 39 proc. na plusie.
