Jak głosi komunikat Ciechu, zawarto warunkową umowę sprzedaży i przeniesienia wartości niematerialnych i prawnych związanych z produkcją TDI na rzecz BASF Polska. Umowa obejmuje listy klientów, kontrakty handlowe dotyczące sprzedaży TDI, prawa własności intelektualnej do produktów i technologii TDI oraz know-how związane z produkcją TDI. Wartość transakcji opiewa na 43 mln euro (około 178,56 mln zł). Porozumienie dotyczy części światowego biznesu TDI firmy Ciech. Polski zakład produkcyjny Zachem nie bierze udziału w transakcji. Akwizycja wymaga zgód odpowiednich urzędów antymonopolowych. Zamknięcie transakcji oczekiwane jest w I kwartale 2013 roku, a finansowe warunki transakcji nie zostały ujawnione. >> Cały komunikat Ciechu o umowie z BASFem jest tutaj.
Ciech poinformował, że w wyniku realizacji postanowień umowy sprzedaży i przeniesienia aktywów TDI, zaprzestanie działalności w tym segmencie. Wynikiem tego będzie spadek przychodów, a zarazem poprawa wyników operacyjnych grupy, gdyż był to segment nierentowny.
– Sprzedaż tego biznesu to trochę zaskakująca informacja, bo jeszcze przy prezentacji wyników półrocznych zarząd sugerował, że nie ma kupców na ten biznes. Ostatecznie jednak znalazł się chętny, który zaoferował całkiem spore pieniądze. Wcześniej pojawiały się głosy, że spółce może być ciężko uzyskać jakiekolwiek kwotę. Ruch związany ze sprzedażą nierentownego biznesu TDI należy ocenić dobrze. Wprawdzie spadną przychody, ale były one bezproduktywne, bo generowały straty. Teraz powinna poprawić się rentowność grupy i będzie mogła ona skupić się na głównej działalności związanej ze sprzedażą sody. – mówi Maciej Kabat, analityk DM AmerBrokers.
Zdaniem Krystiana Brymory, analityka DM BDM cytowanego przez PAP, spółka otrzyma blisko 180 mln zł w gotówce, ale trzeba od tego odliczyć koszty likwidacji, niemniej z pewnością to będzie kwota, która pozytywnie wpłynie na sytuację spółki, a wyłączenie sprzedanych aktywów z konsolidacji poprawi w przyszłości wyniki. Operacyjnie TDI odpowiadało za 60 mln straty EBITDA w 2011 roku, w tym roku strata ma być mniejsza. Efekty transakcji byłyby widoczne w wynikach Ciechu za 2013 rok.
>> Jeszcze w lipcu informowaliśmy, że Ciech zamierza zrobić porządki w grupie. Sygnalizował wówczas możliwość utworzenia znacznych odpisów. >> Sprawdź: Odpisy w Ciechu mogą wynieść między 300 a 450 mln zł.
W pierwszym półroczu skonsolidowane przychody Ciechu wyniosły 2,29 mld zł wobec 2,14 mld zł zanotowanych w analogicznym okresie 2011 r. Strata operacyjne przekroczyła 231 mln zł przy zysku EBIT na poziomie 69,28 mln zł zanotowanych rok wcześniej. Duży wpływ na wysokość strat miały odpisy aktualizacyjne. W spółce trwa plan głębokiej restrukturyzacji operacyjnej.
Inwestorzy z dużym optymizmem przyjęli wiadomość o sprzedaży nierentownego biznesu. Na poniedziałkowej sesji akcje Ciech rosną w dwucyfrowym tempie przy bardzo dużych obrotach. W poniedziałek kurs spółki zyskiwał nawet ponad 14 proc.
– Do tej pory Ciech był jedyną nierentowną spółką w giełdowej branży chemicznej. Patrząc na dzisiejsze wybicie notowań można sądzić, że inwestorzy liczą, iż dołączy ona do rentowych firm takich jak spółki nawozowe. – wskazuje Maciej Kabat.
>> Transakcja znacznie poprawi sytuację fundamentalna Ciechu, która z powodu strat i dużego zadłużenia jest negatywna i nie pozwala na trafne szacunki wartości wewnętrznej. >> Obraz fundamentalny spółki znajduje się na stronie analitycznej pod tym linkiem.
