Eksperci z TFI PZU wskazali polskie akcje jako top pick” na 2024 r. Największy potencjał widzą w segmencie małych i średnich spółek
Eksperci z TFI PZU wskazali polskie akcje jako top pick na 2024 r. Największy potencjał widzą w segmencie małych i średnich spółek. Jednocześnie do globalnych akcji podchodzą z „umiarkowanym optymizmem”.
– Polskie akcje to nasz ‚top pick’ na 2024 r. Za dalszymi wzrostami ich cen przemawiają solidne fundamenty, niskie wyceny spółek oraz oczekiwane napływy kapitału na warszawską giełdę. Największy potencjał na GPW widzimy w segmencie małych i średnich spółek. Do globalnych akcji – wśród których poszukujemy ‚perełek’ mogących pozytywnie wpłynąć na stopy zwrotu naszych funduszy – podchodzimy z umiarkowanym optymizmem – czytamy w raporcie.
Jak zaznaczają eksperci, w ubiegłym roku wiele spółek z GPW przystosowało się do niesprzyjających warunków, skutecznie chroniąc i przychody i marże.
– Wśród analityków ankietowanych przez Bloomberg panuje konsensus (spółki nie zaraportowały jeszcze wyników za ostatni kwartał ub.r.), że w 2023 r. łączny zysk netto 60 największych spółek z warszawskiej giełdy wzrośnie o 15 proc. r/r. Dla przypomnienia, rok temu oczekiwano jego spadku o 13 proc., co pokazuje skalę pozytywnych, zeszłorocznych zaskoczeń – sygnalizują eksperci.
– Konsensus zakłada, że w 2024 r. łączny zysk wypracowany przez duże (WIG20) i średnie (mWIG40) spółki z GPW wyniesie 75,2 mld zł, co implikuje spadek o około 10 proc. r/r. Oczekiwane pogorszenie wyników spółek w br. to jednak w dużej mierze efekt oczekiwanej wysokiej bazy z minionego roku, bo w porównaniu z 2022 r. zyski mogą wzrosnąć o prawie 4 proc. Ponadto część sektorów i spółek ma szansę zachowywać się wyraźnie lepiej – czytamy dalej.
Kliknij, aby powiększyć
Patrząc przez pryzmat potencjału zysków, szczególnie optymistycznie TFI PZU patrzy zwłaszcza na małe i średnie spółki z GPW, czyli te skupione w indeksach mWIG40 i sWIG80.
– Wskaźnik cena/zysk dla indeksu WIG obliczony na podstawie prognozowanych zysków spółek na kolejne 12 miesięcy wynosi poniżej 9x. To oznacza, że polskie akcje są wyceniane poniżej długoterminowej średniej, a także wyraźnie niżej niż akcje na rynkach zagranicznych. Dyskonto wycenowe WIG względem innych rynków rozwijających się (MSCI EM) wynosi ok. 25 proc., a względem rynków rozwiniętych (MSCI World) aż 50 proc. – czytamy dalej w raporcie.
W 2024 r. eksperci oczekują dodatniej stopy zwrotu z polskich akcji m.in. dzięki napływom kapitału na GPW z Pracowniczych Planów Kapitałowych (PPK), dywidend, funduszy inwestycyjnych i od inwestorów zagranicznych.
– Wobec atrakcyjnych wycen i solidnych fundamentów zagraniczne fundusze interesują się polskimi spółkami (także spoza WIG20), co może zwiastować dalsze zwiększanie przez nich ekspozycji w polskie akcje w perspektywie kolejnych kwartałów – dodali eksperci.
