W wynikach za I kwartał Trakcji-Tiltry uwagę zwraca duży wzrost przychodów – wyniosły one aż 201,2 mln zł, co dało wzrost aż o 158 proc. w ujęciu r/r. Od razu należy się wyjaśnienie, że pochodzi on z akwizycji Tiltra Group AB oraz AB Kauno Tiltai. Niestety giełdowa spółka zanotowała stratę operacyjną, która wyniosła 6,3 mln zł. Była ona wprawdzie niższa niż konsensus PAP (-7,3 mln zł), ale nie zmienia to faktu, iż tworzy fatalny obraz spółki. Rynek spodziewał się również sporego negatywnego wyniku netto. Strata przypadająca na akcjonariuszy jednostki dominującej wyniosła 7,8 mln zł, wobec 13,5 mln zł straty netto oczekiwanej przez rynek. >> Cały raport znajdziesz tutaj.
W bilansie widać 27-proc. spadek wartości aktywów obrotowych w stosunku do stanu z końca grudnia 2011 roku. Spadek nastąpił głównie na skutek zmniejszenia poziomu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności o kwotę 199,3 mln zł, tj. o 37 proc. Znacząco zmalały także środki pieniężne, które skurczyły się o 87,8 mln zł, tj. o 39 proc. Uszczupleniu uległ kapitał własny o kwotę 16 mln zł. Tu spadek spowodowany był zmniejszeniem się stanu niepodzielonego wyniku finansowego grupy oraz zmniejszeniem różnic kursowych z przeliczenia jednostek zagranicznych.
Zobowiązania długoterminowe osiągnęły na koniec marca wartość 321,6 mln zł i obniżyły się o 9 proc. Natomiast krótkoterminowe wyniosły 771,2 mln zł i zmniejszyły się o 24 proc. Łącznie zadłużenie odsetkowe spadło do 476 mln zł.
– Wśród zobowiązań krótkoterminowych największy spadek odnotowały zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania i oprocentowane pożyczki i kredyty bankowe. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania osiągnęły wartość 367 814 tys. zł i obniżyły się o kwotę 202 952 tys. zł. Spowodowane to było spłatą wymagalnych zobowiązań oraz zmniejszeniem fakturowania w pierwszym kwartale 2012 roku przez podwykonawców oraz konsorcjantów za wykonane prace na aktualnie realizowanych kontraktach, co wynika z sezonowości wykonywanych prac budowlanych. – czytamy w raporcie spółki.
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły -27,55 mln zł. Na koniec marca ubiegłego roku była to wartość -101,1 mln zł.
W oczekiwaniu na wyniki I kwartał na wtorkowej sesji akcje Trakcji-Tiltry poddały się mocnej przecenie. Notowania straciły ponad 6 proc. W tym roku kurs spółki targanej problemami jest mocno rozchwiany. Na początku roku obserwowaliśmy solidne odbicie, a później powrót do spadków. Ostatnio pożywką do mocniejszego odbicia stała się pozytywna rekomendacja. >> Szczegóły tutaj. Nie zmienia to jednak faktu, że długoterminowo spółka jest zawodem: od debiutu w kwietniu 2008 roku kurs stracił 3/4 wartości.
