Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Czwartkowa sesja w Europie zapowiadała się bardzo dobrze, ale krótko po jej rozpoczęciu na giełdach na kontynencie ujawniła się duża podaż, a rozpoczęta przed południem próba wybicia spełzła na niczym w drugiej połowie handlu. Wszystkie główne indeksy z wyjątkiem DAX kończyły dzień na niewielkich plusach, ale dyżurne tematy, na czele z konfliktem z Wielką Brytanią ciążyły tynkom. Pretekstem do pogorszenia sentymentu było rozpoczęcie kroków prawnych przez UE względem premiera Johnsona i jego planów złamania uzgodnionych wcześniej zasad Brexitu. Informacje wywołały olbrzymią zmienność na notowaniach funta, który osłabił się z okolic 1,2950 względem dolara nawet do 1,2825, by następnie wykonać gwałtowny ruch w górę, a dzisiaj rano znaleźć się ponownie w okolicach wczorajszych minimów. Wskaźnik ISM w amerykańskim przemyśle spadł z 56,0 pkt. do 55,4 pkt., ale nieco lepsze od oczekiwań okazały się informacje o nowych wnioskach o zasiłek (837 tys. vs. konsensus 850 tys.). Słabo zachowywała się wczoraj GPW. WIG20 spadł o 1,1 proc., mWIG40 o 0,3 proc., a sWIG80 o 0,6 proc. Winowajca był jeden – CD Projekt. Po informacjach o wydłużeniu tygodnia pracy w firmie do sześciu dni rynek zaczyna się obawiać o dotrzymanie terminu listopadowej premiery. Akcje najważniejszej spółki na warszawskiej giełdzie spadły o 8,6proc., ciągnąc za sobą cały sektor produkcji gier, w tym gwiazdę tego tygodnia, Playway.
Tonight, @FLOTUS and I tested positive for COVID-19. We will begin our quarantine and recovery process immediately. We will get through this TOGETHER!
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) October 2, 2020
S&P500 wzrosło wczoraj o 0,5 proc., a NASDAQ o 1,4 proc. Pozytywna sesja ma jednak niewielkie znaczenie w kontekście nocnych wydarzeń. Prezydent Trump poinformował, że zarówno on, jak i Pierwsza Dama uzyskali pozytywny wynik testu na COVID-19 i będą poddani kwarantannie. Kontrakty futures zareagowały gwałtowną, niemal 2-proc. przeceną, przejściowo silnie umacniał się dolar, wywołując m.in. korektę na złocie, które wczoraj przebiło poziom 1900 USD/ou. Pomimo dużej zmienności, jego zachowanie schodzi jednak na drugi plan przy wydarzeniach na rynku surowców przemysłowych. Pod nieobecność giełd chińskich miedź z dostawą na grudzień przeceniła się niemal o 6 proc., najwięcej od marcowej paniki, przy ogromnym wolumenie transakcji. Pretekstem stały się doniesienia o zaskakująco silnym wzroście zapasów w magazynach LME po tym, jak w ciągu zaledwie trzech dni dostarczono tam 92 tys. ton surowca, a okolice październikowych ośmiodniowych obchodów tzw. Złotego Tygodnia (rocznica utworzenia Chińskiej Republiki Ludowej) tradycyjnie są okazją do różnych anomalii na rynku surowcowym. Mimo to wymazanie prawie całości tegorocznych wzrostów przez naturalny barometr kondycji w globalnej gospodarce musi budzić niepokój, szczególnie, jeśli jest wspierane przez stojącą w podobnym kontraście z rynkiem akcji ropę.
Nad rynkiem wydają się zbierać czarne chmury, które w tym tygodniu rozwiewała wyłącznie nadzieja na stymulus fiskalny w USA. Wczoraj Izba Reprezentantów przegłosowała wart 2,2 bln USD plan Demokratów, ale w praktyce nie oznacza to nic poza faktem, że nie udało im się dojść do porozumienia z Republikanami. Zmiana sentymentu w tej kluczowej sprawie dzisiaj lub w przyszłym tygodniu może stać się katalizatorem kolejnej fali korekty. Na potencjalnie bardzo nerwowy obraz dzisiejszej sesji nałożą się dane z amerykańskiego rynku pracy. Analitycy oczekują wzrostu zatrudnienia o 900 tys. osób.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 2 października 2020 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
