Początek II kwartału również dostarcza wielu okazji do zainwestowania wolnej gotówki. (Fot. stockwatch.pl)
W ubiegły wtorek poznaliśmy wynik kolejnej głośnej emisji obligacji. Sztuka plasowania emisji powiodła się Zortraksowi – ponad 200 inwestorów zapisało się na papiery dłużne o wartości ponad 6 mln zł. Cała oferta spółki dostarczającej rozwiązania w obszarze druku 3D opiewała na 10 mln zł, a próg emisji był ustalony na poziomie 6 mln zł.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany obligacjom Zortraksu.
Przedstawiciel domu maklerskiego, który pełnił rolę oferującego przyznał, że obecnie trwają prace na przygotowaniem kolejnej tego typu emisji dla spółki specjalizującej się w produkcji nowoczesnej technologii.
– Widać, że zabieg Zortraksu, z zaoferowaniem pierwszeństwa w obejmowaniu akcji spółki, sprawdził się i zachęcił inwestorów do kupna obligacji. To kolejny sygnał, że teraz jest dobry czas na przeprowadzanie emisji, ponieważ inwestorzy mają duży apetyt na papiery dłużne. Spółki też to widzą, dlatego uważam, że również maj będzie udany pod względem możliwości inwestycyjnych. – powiedział Kamil Gemra, analityk rynku papierów dłużnych StockWatch.pl.
Aktualnie trwają też zapisy w ostatniej emisji obligacji PKN Orlen, w ramach uchwalonego w ubiegłym roku programu emisji o wartości 1 mld zł. Tym razem oferta paliwowej spółki dotyczy papierów dłużnych o wartości nominalnej 100 mln zł z oprocentowaniem stałym w wysokości 5 proc. Poprzednie transze były opatrzone oprocentowaniem zmiennym opartym o WIBOR 6M plus 1,3-1,5 proc. marży.>> Rentowność poszczególnych papierów dłużnych PKN Orlen sprawdzisz tutaj.
Warto odnotować, że ofertę obligacji ze stałym kuponem (5,5 proc. w skali roku) prowadzi również PCC Rokita. Zapisy w transzy dla inwestorów indywidualnych można było składać do 11 kwietnia, a w transzy instytucjonalnej potrwają do 16 kwietnia. Spółka chemiczna oferuje 5-letnie, niezabezpieczone obligacje korporacyjne serii BA o łącznej wartości 22 mln zł. Emisja jest podzielona na transzę otwartą (50.000 sztuk papierów) i kaskadową (170.000 sztuk).
Z jednej strony obligacje o stałym oprocentowaniu wiążą się z przewidywalną nominalną stopą zwrotu z inwestycji, ale z drugiej należy pamiętać, że aktualnie stopy procentowe są na rekordowo niskim poziomie. Zdaniem analityków DM Banku BPS, najnowsza projekcja inflacyjna NBP przemawia za utrzymaniem dotychczasowego poziomu stóp nawet do połowy 2015 r. Krótkoterminowo może to wzmacniać papiery ze stałym kuponem. RPP wcześniej sygnalizowała utrzymanie dotychczasowego poziomu stóp przynajmniej do końca 3Q’14.
– Z perspektywy rynku Catalyst to dobrze, że coraz więcej obligacji będzie miało stałe oprocentowanie. Może to spowodować wzrost obrotów, ponieważ inwestorzy w celu zabezpieczenia ryzyka zmiany stopy procentowej mogą stosować różne strategie, które powinny przyczynić się do wyższej wartości obrotów. W wypadku obligacji o zmiennym oprocentowaniu, inwestorzy nie muszą stosować żadnych strategii, ponieważ dochodzi do naturalnego hedgingu. – zaznacza Kamil Gemra.
>> Tylko w StockWatch.pl szybko i bez problemu sprawdzisz rentowność netto poszczególnych obligacji. >> Wykorzystaj skaner obligacji dostępny w serwisie i znajdź papiery skrojone na Twoją miarę.
W ubiegłym tygodniu odbyły się rozprawy w sprawie upadłości dwóch spółek z rynku Catalyst. Pierwsza dotyczyła Cash Flow. Mimo iż posiedzenie odbyło się 7 kwietnia, spółka do dzisiaj nie przekazała oficjalnego komunikatu o decyzji sądu. Z ustaleń redakcji StockWatch.pl wynika, że sąd zakończył przesłuchanie, a ogłoszenie decyzji odłożył na posiedzenie niejawne – termin jeszcze nie został ustalony. Lepiej poinformowani o przebiegu sprawy upadłościowej są obligatariusze i akcjonariusze spółki Orzeł Opony. W ubiegły czwartek sąd w Świdniku przełożył ogłoszenie decyzji w sprawie upadłości na 15 kwietnia. Z komunikatu wynika, że sąd przychylił się do wniosków spółki uchylenie zajęć i udzielenie zabezpieczenia poprzez zawieszenie postępowania egzekucyjnego. O upadłość układową zarząd Orzeł Opony wnioskował w połowie lutego. W piątek obligacje ORL0814 potaniały o 6,16 proc. do 30 proc. w. nom. Spółka zapowiedziała, że wystąpi do Giełdy z wnioskiem o zawieszenie notowań akcji i obligacji we wtorek.>> Więcej informacji znajdziesz tutaj.
– Pozytywem jest fakt, że sąd odblokował konta zajęte niedawno przez komornika. Dzięki temu spółka może dalej prowadzić działalność operacyjną. Natomiast obligatariusze muszą uzbroić się w cierpliwość i czekać na wyrok sądu. Dopiero po nim będzie można coś więcej powiedzieć. Jedno niestety jest pewne – cały proces portrwa jeszcze sporo czasu. – komentuje Kamil Gemra.
Na początku kwietnia komornik zajął rachunki bankowe spółki w ramach postępowania egzekucyjnego prowadzonego na wniosek Goodyear Dunlop Tires Polska Sp. z o.o. oraz Firmy Oponiarskiej Dębica SA. Zajęcie dotyczyło rachunków przeznaczonych do wypłat wynagrodzeń pracowników oraz rozliczeń zaliczek na poczet dotacji otrzymanej z Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości. W lutym komornik na wniosek Michelin Polska dokonał zabezpieczenia prawa majątkowego w postaci 100.000 akcji serii A w spółce Astor SA oraz zajął wszelkie wierzytelności przysługujące spółce. Według wstępnych danych, Orzeł Opony w okresie styczeń-marzec wypracował 2,22 mln zł skonsolidowanych przychodów (spadek r/r z 5,63 mln zł).
W ubiegłym tygodniu sporo się działo wokół spółek związanych z rynkiem Catalyst. Poniżej przegląd ważnych informacji w telegraficznym skrócie.
- Milmex Systemy Komputerowe Sp. z o.o. – 9 kwietnia spółka nie wypłaciła odsetek od obligacji MLX0714. Wartość zaległego kuponu to 112,4 tys. zł. Papiery serii KOM12B są wyceniane na 49,96 proc. w. nom.
- Digate – spółka zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami nie wykupiła obligacji DGT0414 o wartości nominalnej 947 tys. zł. Brak wkupu to żadna niespodzianka w tym wypadku, bo spółka już w ubiegłym roku określiła emisję obligacji jako błąd. Jednak nawet trudna sytuacja finansowa w żaden sposób nie tłumaczy braków w polityce informacyjnej spółki. Spółka do dzisiaj nie poinformowała inwestorów o braku wykupu obligacji. Z informacji uzyskanych w KDPW wynika, że spółka pozostaje głucha nawet na próby kontaktu ze strony Krajowego Depozytu.
- Gmina Połczyn Zdrój – gmina wypłaciła zaległe odsetki od obligacji PLZ0915, PLZ0916, PLZ0917.
- Eurocent – spółka podjęła uchwałę w sprawie wykonania opcji wcześniejszego wykupu wszystkich obligacji serii A. Dzień wykupu 1.615 sztuk obligacji ERC0215 ustalono na 13 maja 2014 roku. Wartość nominalna całej serii to 1,62 mln zł. Oprocentowanie papierów jest ustalane w oparciu o WIBOR 6M plus 7 proc. Na koniec ubiegłego tygodnia obligacje ERC0215 były wyceniane na 102 proc. w. nom.>> Komunikat znajdziesz tutaj.
- Gant Development – w akcjonariacie ujawnił się Global Energy SA, który w transakcjach na sesjach giełdowych w dniach 3-4 kwietnia nabył łącznie 2.469.719 akcji deweloperskiej spółki (7,83 proc. wszystkich akcji). W komunikacie podano, że nowy akcjonariusz nie wyklucza zwiększania zaangażowania w akcje Ganta pod warunkiem pozytywnej oceny dalszej działalności. Dodatkowo Global Energy wystąpił z wnioskiem o zwołanie NWZA. W porządku obrad mają się pojawić kwestie dotyczące zmian w organach statutowych oraz analizy sytuacji grupy kapitałowej. Termin walnego jeszcze nie został wyznaczony.
- Copernicus Securities – zarząd podjął uchwałę w zakresie przydziału 5.000 obligacji o wartości nominalnej 1.000 zł każda. Nabywcami dwuletnich obligacji były instytucje finansowe oraz osoby fizyczne. Marża wyniosła 350 p.b. ponad WIBOR, a odsetki będą wpłacane w okresach półrocznych. Według komunikatu, obligacje wkrótce mają trafić do obrotu na rynku Catalyst.
- Włodarzewska – w serwisie pojawiła się analiza wypłacalności grupy kapitałowej Włodarzewska SA na podstawie danych finansowych z raportu rocznego za 2013 r. >> Analizę znajdziesz tutaj.
>> Odwiedź najpopularniejsze w Polsce forum dedykowane rynkowi Catalyst. >> Zajrzyj na forum obligacji w portalu StockWatch.pl
