W IV kwartale 2015 r. zysk netto Quercus TFI wzrósł o ponad 80 proc. do 12,1 mln zł. Na koniec grudnia aktywa pod zarządzanie wyniosły 3,5 mld zł, co dało 22-proc. progres r/r. Duża w tym zasługa przyrostu aktywów funduszu Ochrony Kapitału – wzrost o 76 proc. r/r. Opłata stała za zarządzanie wyniosła 21,4 mln zł, co dało 3-proc. dynamikę.
Analitycy Vestor DM zaznaczają, że istotny wzrost udziału aktywów funduszu Ochrony Kapitału w aktywach ogółem przełożył się na spadek średniej marży na aktywach do 2,48 proc. z 2,75 proc.
– Nieznacznie wyższa niż oczekiwaliśmy była średnia marża na aktywach oraz success fee. O ile istotne napływy do Ochrony Kapitału przyczyniają się do stabilnego wzrostu AUM, zmiana struktury aktywów przekłada się na spadek średniej marży. Przy wzroście średnich aktywów w 4Q15 o 15 proc. r/r, przychody z opłaty zmiennej wzrosły o 3 proc. r/r. Styczeń dla spółki był relatywnie dobry (AUM 3,466 mld zł, -1 proc. m/m, 49 mln zł napływów netto ogółem, 136 mln zł do Ochrony Kapitału), jednak w świetle wymagającego rynku oraz odpływów z funduszy wysokomarżowych widzimy ryzyko dla realizacji naszej prognozy na 2016 r. Roczny zysk w 2015 r. na poziomie 30,5m przy zakładanym przez nas 98 proc. wskaźniku wypłaty oznacza stopę dywidendy na poziomie 8,4 proc. – ocenia Vestor DM.
(Fot. DP/stockwatch.pl)
W całym 2015 r. zysk netto funduszu wyniósł 30,50 mln zł wobec 31,4 mln zł z 2014 r. Na koniec grudnia spółka posiadała 47 mln zł środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Zarząd przy okazji publikacji wyników podtrzymał dotychczasową politykę dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami. Rok temu w ramach tego przeprowadzono skup akcji własnych w celu ich umorzenia i na ten cel przeznaczono 30,6 mln zł.
>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Quercus TFI
– Podtrzymujemy naszą długoterminową wizję dzielenia się pieniędzmi z akcjonariuszami. Do 100 proc. zysku powinno trafić do akcjonariuszy albo w postaci buy-backu, albo dywidendy. Osobiście jestem większym zwolennikiem buy-backu, ale decyzję podejmą akcjonariusze. – mówił na konferencji prasowej Sebastian Buczek, prezes Quercus TFI.
W tym roku akcje spółki idą pod prąd całego rynku. Zyskały na wartości 19 proc. wobec spadku indeksu sWIG80 o ponad 4 proc. Natomiast w skali ostatnich 12 miesięcy akcje Quercusa straciły 16 proc., a indeks małych spółek niespełna 4 proc.
