Największym wygranym ubiegłego tygodnia okazał się amerykański dolar. Potwierdziły się nasze podejrzenia, że jego deprecjacja w wyniku publikacji danych inflacyjnych była nieco nadmierna. Choć siła amerykańskiej waluty negatywnie odbiła się na walutach rynków wschodzących, to złoty radził sobie stosunkowo dobrze. Jego odporność nie musi być jednak pewnikiem, a najbliższy tydzień obfituje w wydarzenia, które mogą podbić zmienność.
Kurs dolara przebił psychologiczną barierę 4 zł – tak tani nie był od lutego 2022 roku. Pozytywne nastawienie inwestorów do rynków wschodzących, takich jak Polska, trwa od października ub.r. Ten globalny czynnik odpowiada za większość umacniania się naszej waluty.
Od początku roku obserwowaliśmy wyraźne umocnienie polskiego złotego. W parze z euro – swoją walutą odniesienia – zyskał w tym czasie ponad 5 proc. i znalazł się najwyżej od września 2020 r. W relacji do dolara amerykańskiego zyskał zaś blisko 10 proc. Odporność złotego i poprawa kluczowych fundamentów makroekonomicznych kraju utwierdzają nas w przekonaniu, że polska waluta powinna pozostać silna.
Przebieg środowej sesji na GPW mógł zaskoczyć nawet największych optymistów. Inflacyjne dane zza oceanu, które spodobały się inwestorom, niewątpliwie pomogły również polskim akcjom.
Wysoka inflacja, wojna za naszą wschodnią granicą, czy lokalne problemy gospodarcze i polityczne coraz częściej skłaniają polskich inwestorów do dywersyfikacji geograficznej portfeli inwestycyjnych. Sprawdzamy jak można to zrobić za pomocą instrumentów notowanych na GPW, dostępnych na zwykłym rachunku maklerskim.
Złoty znalazł się na najwyższym poziomie względem euro od grudnia 2020 r. – pomimo nieco gołębiej retoryki prezesa Glapińskiego oraz braku istotnych danych makroekonomicznych z rodzimego rynku. W najbliższych dniach czekają nas posiedzenia dwóch najważniejszych banków centralnych, które mogą porządnie namieszać na rynku walutowym.
W ubiegłym tygodniu uwagę skupiły na sobie waluty rynków wschodzących, w tym złoty, który okazał się niekwestionowanym liderem regionu CEE. W tym tygodniu istotne dla polskiej waluty będą posiedzenie RPP i potencjalne sygnały dotyczące obniżek stóp procentowych. Wydaje się jednak, że wciąż jest za wcześnie na poważne oświadczenia, szczególnie że już w przyszłym miesiącu poznamy nową projekcję inflacji NBP.
Polska waluta zakończyła tydzień na szczycie zestawienia walut regionu CEE. Zauważalnie osłabiła się jednak względem euro oraz jeszcze bardziej w parze z dolarem amerykańskim. Ten ostatni okazał się jedną z najsilniejszych globalnie walut. Dolarowi pomogło oddalenie oczekiwań wobec pierwszych cięć stóp procentowych oraz panująca pośród inwestorów awersja do ryzyka.
We wtorek złoty mocno zyskuje do głównych walut. Wpiera go poprawa nastrojów na rynkach globalnych jaka ma miejsce po publikacji danych o niższej od prognoz inflacji konsumenckiej w USA. Bez wpływu pozostaje natomiast decyzja Rady Polityki Pieniężnej (RPP) o pozostawieniu stóp procentowych w Polsce na dotychczasowych poziomach.
Ministerstwo Finansów planuje objęcie obowiązkiem sprawozdawczym kantory prowadzące skup i sprzedaż waluty ukraińskiej, wynika z projektu nowelizacji rozporządzenia ministra finansów w sprawie przekazywania Narodowemu Bankowi Polskiemu (NBP) danych niezbędnych do sporządzenia bilansu płatniczego oraz międzynarodowej pozycji inwestycyjnej.
We wtorek rano złoty pozostaje stabilny względem koszyka głównych walut, czekając na jutrzejszą decyzję Rady Polityki Pieniężnej (RPP) ws. stóp procentowych w Polsce, a przede wszystkim na publikowane tego samego dnia dane o kwietniowej inflacji w Stanach Zjednoczonych.
Mimo powrotu retoryki podwyżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych oraz w strefie euro notowania złotego pozostaje relatywnie wysoko, czyli złoty pozostaje silny w relacji do głównych walut świata. Wydaje się, że głównym powodem mocy PLN, zwłaszcza w relacji do EUR, jest eksport i otrzymywane z niego waluty obce, następnie wymieniane na złotego.
Nieco lepszy od oczekiwań odczyt głównej miary dynamiki cen w USA sprawił, że dolar osłabił się względem wszystkich głównych walut z wyjątkiem jena japońskiego. W połowie ubiegłego tygodnia euro po raz pierwszy od przeszło roku przekroczyło psychologiczny poziom 1,1 względem dolara amerykańskiego. Taki obrót spraw sprzyjał złotemu – USD/PLN również po raz pierwszy od roku spadł poniżej 4,20.
Spośród klientów aktywnych na rynku Forex w ub.r. 79,1 proc. poniosła stratę, wynika z danych Urzędu Komisji Nadzoru Finansowego. Średni wynik osiągnięty przez klienta to -10.237 zł w 2022 r.
Rozbieżność w sygnałach płynących z Fedu oraz EBC przyczyniła się w znacznym stopniu do umocnienia euro, które zakończyło tydzień nieco wyżej względem amerykańskiej waluty. Po raz kolejny także złoty radził sobie dobrze w obliczu wzmożonej zmienności. Obok licznych posiedzeń banków centralnych w centrum uwagi ponownie znalazł się w minionych dniach sektor bankowy. Tym razem inwestorzy skoncentrowali się jednak na Deutsche Banku.
Upadek amerykańskiego banku SVB i kłopoty szwajcarskiego Credit Suisse wzbudziły wśród inwestorów obawy dotyczące ewentualnego kryzysu bankowego i podały w wątpliwość słuszność ścieżek polityki monetarnej obranych przez największe banki centralne. W efekcie obserwowaliśmy wyjątkowo wysokie wahania zarówno rentowność amerykańskich obligacji dwuletnich, jak i pary EUR/USD. W obliczu wysokiej niepewności dobrze radził sobie jednak złoty. Polska waluta odnotowała znacznie mniejsze straty niż korona czeska i forint węgierski.
Na rynku akcji dzieje się wiele ze względu na strach przed rozlaniem się problemów w sektorze bankowym na inne kraje, ale także przez spekulantów, którzy według agencji Reuters, pozostawili 16 mld USD na spadek cen akcji banków w Europie. Tym samym zmienność na rynkach akcji gwałtownie wzrosła.
Uwaga na koniec tygodnia skupiła się na wieściach dotyczących pierwszej dużej ofiary rekordowo szybkich podwyżek stóp procentowych w USA, którą stał się Silicon Valley Bank z Kalifornii. Choć złoty początkowo oparł się presji, doścignęły go rynkowe obawy i kurs EUR/PLN wzrósł w poniedziałek powyżej psychologicznego poziomu 4,70.
Mijający tydzień upływa dla złotego pod znakiem małej zmienności. Wręcz spoglądając na zawirowania na rynkach światowych, a zwłaszcza na potężnie rosnące rentowności amerykańskiego długu, to można powiedzieć, że PLN zachowuje stoicki spokój.
Przybywa dowodów świadczących o tym, że sporo brakuje, by ujarzmić inflację w skali globalnej i że dotychczasowe podwyżki stóp procentowych to za mało, by sprowadzić ją do celu. Dane dotyczące dynamiki cen ponownie zaskakują rynki w górę, wzrost gospodarczy doświadcza odbicia, a rynki pracy pozostają bardzo ciasne. Biorąc to pod uwagę, docelowe stopy procentowe na poziomie 6 proc. pozostają prawdopodobne – i to nie tylko w USA.
W piątek indeksy WIG20, WIG i mWIG40 lekko uginają się pod ciężarem słabiej radzących sobie banków, podczas gdy sWIG80 lekko rośnie. Pogorszenie nastrojów można obserwować dziś na większości europejskich parkietów.
15 lutego 2023
Podwyżka stóp w USA w czerwcu?
Po wtorkowych danych rynek zakłada już około 50 proc. szans na podwyżkę stóp w czerwcu, która wyniosłaby stopę Fed do poziomu 5,25-5,5 proc., dopuszcza również możliwość pozostania na tym poziomie do końca roku.
Znaczenie dla kursu złotego będą mieć oba nadchodzące odczyty: inflacja w USA, która może wpłynąć na wyceny stóp procentowych Fedu, i styczniowa inflacja w Polsce, która może zaważyć na decyzjach RPP. Potencjał do zaskoczeń w przypadku danych z kraju jest wysoki, tym bardziej, że w regionie dynamika cen parokrotnie przebiła już oczekiwania.
W środę za euro trzeba zapłacić mniej niż 4,73 zł, dolar kosztuje poniżej 4,40 zł, a szwajcarski frank wrócił poniżej w okolicę 4,78 zł. Złoty odrabia straty z ostatnich dni, gdy na fali pogorszenia klimatu inwestycyjnego na rynkach globalnych, wyraźnie osłabił się do głównych walut.
Wtorek przynosi kontynuację osłabienia złotego do głównych walut. Jest on jednak dużo mniejsze niż w ostatnich dwóch dniach. Dodatkowo czekanie na wieczorne wystąpienie szefa Fed, czyli dzisiejsze najważniejsze wydarzenie na rynku walutowym, może w kolejnych godzinach ograniczać zmienność na złotym. Szczególnie, że stabilizacji notowań sprzyja również czekanie na jutrzejsze wyniki posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej (RPP) i czwartkową konferencję prasową szefa NBP Adama Glapińskiego.
Notowania złotego w relacji do amerykańskiej waluty osunęły się do 4,26 PLN. Oznacza to najniższy poziom od czerwca 2022 roku. Warto także dodać, że środowe osłabienie USD względem PLN wyniosło 1,29 proc. Była to największa dzienna skala deprecjacji od 11 listopada 2022 roku - komentuje Daniel Kostecki, analityk CMC Markets Polska.
Z Europejskiego Banku Centralnego wciąż słychać jastrzębie. Nie ma większych wątpliwości, że bank w czwartek ogłosi kolejną podwyżkę stóp procentowych o 50 pb., próbując walczyć z nadal niebotycznie wysoką inflacją w strefie euro. Potwierdzenie podwyżek stóp w kolejnych miesiącach może dodatkowo umocnić euro względem głównych walut.
Uwaga w tym tygodniu skupi się na posiedzeniach banków centralnych. Rynki oczekują spowolnienia zacieśniania przez Fed i ruchu o 25 pb., jednocześnie EBC i BoE wydają się zmuszone do podwyżek o 50 pb. W gospodarkach strefy euro i Wielkiej Brytanii nie widać bowiem dotychczas trendu spadkowego inflacji bazowej, co stanowi kontrast dla danych z USA.
Krajowe dane z ostatnich dni rozczarowały – zarówno odczyty produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej, jak i niższy od oczekiwań spadek inflacji producentów. Dane z rynku pracy wskazują zaś na rosnący rozstrzał między tempem wzrostu płac i cen. Może to być objaw poluzowania sytuacji na rynku pracy - komentują analitycy Ebury
W środę przez chwilę na rynku walutowym pojawił się większy ruch na parach z polskim złotym. W pewnym momencie notowania USD/PLN zwyżkowały w nocy w okolice 4,40 zł, co stanowiło najwyższy poziom od 9 stycznia. W czwartek jednak po godzinie 9:00 cena dolara spada do okolic 4,35 zł. Euro z kolei dziś w nocy podrożało do prawie 4,75 zł, co oznaczało najwyższy poziom od 16 listopada 2022 r.
Trading jest ryzykowny i możesz stracić część lub całość zainwestowanego kapitału. Treści publikowane w portalu służą wyłącznie celom informacyjnym i edukacyjnym. Nie stanowią żadnego rodzaju porady finansowej ani rekomendacji inwestycyjnej. Portal StockWatch.pl nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie lektury zawartych w nim treści.
×
50% rabatu na dostęp do Strefy Premium StockWatch.pl dla uczestników programu Orlen w portfelu!
Serwis wykorzystuje ciasteczka w celu ułatwienia korzystania i realizacji niektórych funkcjonalności takich jak automatyczne logowanie powracającego użytkownika czy odbieranie statystycznych o oglądalności. Użytkownik może wyłączyć w swojej przeglądarce internetowej opcję przyjmowania ciasteczek, lub dostosować ich ustawienia.
Mateusz Zawadzki - prezes zarządu Ultimate Games SA - start 29 września 2025
Piotr Babieno - prezes - Karolina Nowak - wiceprezes Bloober Team Start 30 września o godz. 11:00
Krzysztof Kwiatek - prezes oraz Grzegorz Piekart – członek zarządu Creepy Jar - start 26 września o 13:00
Andrzej Skolmowski - prezes Grupy Azoty: Cła na import z Rosji i Białorusi działają stabilizująco na rynek nawozowy
Krzysztof Bajołek, prezes zarządu i Jacek Dziaduś, wiceprezesa zarządu ds. finansowych Answear.com: Wróciliśmy na rentowną ścieżkę wzrostu
Zbigniew Dębicki, prezes zarządu Forever Entertainment: Przejęcie MegaPixel to ruch w kierunku konsolidacji kompetencji w grupie
Marek Cichewicz, prezes zarządu oraz Paweł Łapiński, wiceprezes zarządu Grupy Klepsydra: EBITDA daje nam siłę do dalszych akwizycji
Piotr Nielubowicz, CFO i Karolina Gnaś, VP ds. relacji inwestorskich CD Projekt: Core naszej strategii to zdecydowanie oparte na fabule, duże gry AAA z otwartym światem
