Grupa Orbis w IV kwartale 2015 roku wypracowała 308,2 mln zł przychodów (+74 proc. r/r), 55 mln zł zysku operacyjnego (+149 proc. r/r) oraz 52,5 mln zł zysku netto (+128 proc. r/r). Wysokie dynamiki zarówno przychodów jak i zysków wynikają ze skokowego zwiększenia skali działalności (nabycia hoteli od Accoru). W zestawieniu wyników za 2015 r. do danych proforma (czyli takich, jakby przejęte pod koniec IV kwartału aktywa od Accoru należały do grupy Orbis od początku 2014 r.) spółka poprawiła przychody o 4,9 proc. r/r za IV kwartał i 8,3 proc. r/r w całym 2015 r. Orbis w IV kwartale 2015 r. na poziomie hoteli własnych i dzierżawionych odnotował wzrost obłożenia o 2 p.p. dla danych proforma oraz o 3,8 p.p. względem danych raportowanych przed rokiem.
– Rok 2015 był dla Orbisu bardzo dobry, choć sam IV kwartał wypadł nieco słabiej. Spółka chwali się wzrostami parametrów operacyjnych i poprawą sprzedaży, a dziś prawdopodobnie już nikt nie ma wątpliwości, że hotelowy operator zrobił dobry interes ze spółką matką. – komentuje Paweł Bieniek, analityk StockWatch.pl, w omówieniu najnowszego raportu Grupy Orbis.
Ireneusz Węgłowski i Marcin Szewczykowski – członkowie zarządu Orbis SA
Ostatni kwartał roku wypadł nieco słabiej pod względem generowanej gotówki. Cash flow operacyjny wyniósł 36 mln zł, wobec 57,5 mln zł przed rokiem, natomiast wolne przepływy pieniężne (licząc jako korekty CFO odsetki i prowizje od kredytów oraz wydatki na rzeczowe aktywa trwałe brutto, bez uwzględniania sprzedaży) były ujemne na kwotę ponad 19 mln zł, w relacji do wpływów na poziomie 23 mln zł przed rokiem.
W całym 2015 spółka wypracowała 1,26 mld zł przychodów (+78,4 proc. r/r), w głównej mierze dzięki poprawie frekwencji. W segmencie hoteli ekonomicznych frekwencja wyniosła 72,9 proc. vs. 62,5 proc. rok wcześniej. W segmencie hoteli Up&Midscale (3 gwiazdki i więcej) frekwencja wyniosła 68,4 proc. vs. 61,1 proc. w 2014 r. Spółka poprawiła wskaźnik RevPAR (przychód na dostępny pokój). W 2015 wyniósł 150,80 zł (+10,6 proc. r/r), przy wzroście średniej ceny za pokój do 216,30 zł (+1,5 proc. r/r). Sam IV kwartał przyniósł jednak spadek RevPAR do 141,30 zł ze 179 zł w 3Q’15, w związku z sezonowym spadkiem obłożenia hoteli.
– Pamiętajmy, że poziom bazowy roku 2015 jest znacznie wyższy niż 2014, stąd trudno o zachowanie podobnej dynamiki wzrostu, niemniej jednak wciąż wierzymy, że 2016 przyniesie wzrost sprzedaży, głównie dzięki cenie. – powiedział Marcin Szewczykowski w rozmowie na żywo z użytkownikami StockWatch.pl.>> Zapis całego spotkania znajdziesz tutaj
Ważnym tematem podczas spotkania była dywidenda. Orbis od kilku lat regularnie dzieli się zyskami z akcjonariuszami. W 2015 roku spółka wypłaciła 1,50 zł na akcję, co dało stopę 2,7 proc. W 2014 roku kwota na walor była identyczna, a stopa wyniosła 3,5 proc. Z bieżących deklaracji wynika, że spółka nie zamierza zmieniać dotychczasowej polityki dywidendowej.
– Nasza polityka dywidendy zakłada wypłatę 50 proc. zysku netto bez zdarzeń jednorazowych. Ostateczną rekomendację podamy w najbliższym czasie. – powiedział Marcin Szewczykowski w rozmowie na żywo z użytkownikami StockWatch.pl.
Grupa Orbis prowadzi największą sieć hoteli w Polsce i Europie Wschodniej. Spółka oferuje w sumie 19 tys. pokoi w ponad 100 obiektach. Jest też wyłącznym licencjodawcą marek AccorHotels w 16 krajach w tym w Bośni i Hercegowinie, Bułgarii, Chorwacji, Czarnogórze, Czechach, Estonii, na Litwie, Łotwie, w Macedonii, Mołdawii, Polsce, Rumunii, Serbii, Słowacji, Słowenii i na Węgrzech. Ireneusz Węgłowski podczas spotkania online dodał, że w kolejnych kwartałach spółka zamierza rozszerzyć zasięg geograficzny o kraje na Południu Europy. Z konferencji prasowej wiadomo, że wśród siedmiu potencjalnych rynków spółce najbliżej do Serbii.
– Analizujemy propozycje współpracy napływające z tamtych rynków. (…) Chcemy koncentrować się na największych miastach regionu z własnymi hotelami i rozwijać sieć na podstawie franczyzy i zarządzania w mniejszych miastach oraz w krajach, gdzie nie jesteśmy jeszcze obecni. Jednym z najważniejszych priorytetów grupy jest realokacja zaangażowanego kapitału do bardziej dochodowych projektów (najważniejsze miasta). Każdy projekt jest analizowany indywidualnie. Pod względem rozwoju sieci bardzo obiecująca jest Rumunia, a także Praga, która mimo nasycenia wciąż ma perspektywy wzrostu. – powiedział Ireneusz Węgłowski.
W czwartek akcje Grupy Orbis zyskują ponad 2,4 proc. Pod koniec sesji za jeden walor trzeba zapłacić 62,47 zł. W szerszej perspektywie stopa zwrotu wygląda jeszcze lepiej. W skali ostatniego roku walory operatora sieci hoteli podrożały o 45 proc.
