Fot. Spółka
Rekordowe przychody XTB i wzrost aktywności klientów
W I kwartale 2025 roku XTB wypracowało 580,3 mln zł przychodów operacyjnych, co oznacza wzrost o 4,4 proc. rok do roku i o 24,7 proc. w ujęciu kwartalnym. Liczba nowych klientów wyniosła 194,3 tys., co było wynikiem lepszym o 49,8 proc. niż przed rokiem. Na koniec marca XTB obsługiwało 1,54 mln klientów, a liczba aktywnych użytkowników wzrosła o 76,5 proc. do 735,4 tys.
Wzrost bazy klientów i ich aktywności przełożył się na wyższe wolumeny obrotu. Wartość obrotu instrumentami CFD wyniosła 937,9 mld USD (+61,2 proc. rok do roku), natomiast liczba lotów wzrosła do 1,91 mln (+24,9 proc. rok do roku).
– Pierwszy kwartał 2025 roku był dla XTB udany pod względem poszerzania bazy klientów oraz budowania marki globalnej, czyli realizacji priorytetowych celów naszej strategii rozwoju. W szczególności cieszy mnie wzrost liczby nowych klientów oraz ich aktywności inwestycyjnej. To pokazuje, że umiemy skutecznie docierać do nowych grup klientów, którzy zwiększają swoją aktywność inwestycyjną w okresach zmienności rynkowej. Rosnąca liczba klientów to fundament naszego rozwoju w kolejnych latach i na tym będziemy się nadal koncentrować – komentuje Omar Arnaout, prezes zarządu XTB.
Spadek zysku netto XTB przy rosnących kosztach operacyjnych
Pomimo wzrostu przychodów, zysk netto XTB w I kwartale 2025 roku wyniósł 193,9 mln zł i był o 35,9 proc. niższy niż rok wcześniej (302,7 mln zł). Wynik ten jest efektem znacznego wzrostu kosztów działalności operacyjnej, które zwiększyły się do 315,8 mln zł z 205,0 mln zł przed rokiem.
Największy wpływ na wzrost kosztów miały wydatki na marketing (+59,9 mln zł rok do roku), rosnące wynagrodzenia i świadczenia pracownicze (+22,2 mln zł rok do roku) oraz wyższe koszty prowizji dla dostawców usług płatniczych. Zarząd XTB szacuje, że w całym 2025 roku koszty operacyjne mogą wzrosnąć o około 40 proc. w stosunku do roku 2024.
Przed wzrostem kosztów ostrzegał analityk BM mBanku, który w styczniu obniżył prognozy wyników i rekomendację z kupuj do sprzedaj.
– Obniżamy naszą prognozę zysku netto XTB na 2025 rok o 17 proc., a na 2026 rok o 21 proc., głównie z powodu dynamicznego wzrostu kosztów operacyjnych. XTB planuje zwiększenie wydatków marketingowych w 2025 roku o 80 proc., co naszym zdaniem przyczyni się do pogorszenia rentowności – oceniał w styczniu Mikołaj Lemańczyk, analityk BM mBanku.
Struktura przychodów: dominacja CFD na indeksy
W strukturze przychodów XTB największy udział miały instrumenty CFD oparte na indeksach, które odpowiadały za 52,3 proc. przychodów. Największy wkład miały kontrakty na niemiecki indeks DAX oraz amerykańskie US 100 i US 500.
Instrumenty CFD na towary odpowiadały za 29,1 proc. przychodów (wobec 48,7 proc. rok wcześniej), a CFD na waluty za 13,5 proc. (wobec 23,2 proc. w I kwartale 2024 roku). Najbardziej dochodowymi instrumentami w tej klasie były CFD na parę walutową EURUSD oraz kryptowaluty.
– Wstępne dane wskazują na bardzo dobry kwartał w wykonaniu spółki. Pomimo dużego wzrostu kosztów oraz dużego obciążenia z tytułu ujemnych różnic kursowych zysk netto był zbliżonego do tego odnotowanego w 4Q24. Pozytywnie zaskoczyła aktywność klientów, co skutkowało przekroczeniem naszej prognozy przychodów o 14 proc. Warto odnotować rekordowe napływy do spółki. Depozyty neo wyniosły 4,1 mld zł wobec 2,5 mld w 4Q24, co oznacza wzrost o ponad 60 proc. kw/kw. Skutkowało to dużo większym obrotem niż zakładaliśmy, zarówno w ujęciu lotów (1,9 mln vs 1,7 mln) jak i nominalnej wartości instrumentów CFD (938 mld USD vs 763 mld USD). W konsekwencji przelicznik depozytów per capita wzrósł kw/kw o 23 proc., zaś średnia obrotowość klienta spadła zaledwie o 5 proc., czyli w znacznie wolniejszym tempie – komentuje Mateusz Chrzanowski, analityk Noble Securities.
Rozwój oferty XTB i ekspansja na nowe rynki
XTB kontynuuje rozwój produktów inwestycyjnych. W pierwszym kwartale wprowadzono konto PEA dla klientów we Francji oraz umożliwiono transfer kont ISA w Wielkiej Brytanii. Spółka planuje także wdrożenie handlu opcjami i kryptowalutami, uzależniając te działania od uzyskania odpowiednich zgód regulacyjnych.
Równolegle XTB przygotowuje się do rozpoczęcia działalności w Indonezji oraz do wejścia na rynek brazylijski. W Chile uzyskano już licencję agenta papierów wartościowych.
– Dążymy do tego, by aplikacja XTB stała się pierwszym wyborem dla osób, które chcą by ich pieniądze pracowały – zarówno pasywnie, jak i aktywnie. Zdajemy sobie sprawę z tego, jak ważna jest nie tylko bogata oferta produktowa, ale także sprawny proces onboardingu nowych klientów czy ich wsparcia, kiedy tego potrzebują. Jesteśmy przygotowani technologicznie do tego, by efektywnie obsługiwać coraz więcej klientów, w tym na nowych, perspektywicznych rynkach Ameryki Łacińskiej czy Indonezji – podsumowuje Omar Arnaout.
Podtrzymanie polityki dywidendowej
Zarząd XTB podtrzymuje politykę wypłaty dywidendy na poziomie 50–100 proc. jednostkowego zysku netto. W przypadku roku 2024 rekomendowana wypłata wynosi 640,8 mln zł, co daje 5,45 zł na akcję. Ostateczna decyzja w tej sprawie zostanie podjęta przez Walne Zgromadzenie 14 maja 2025 roku.
