Kiedy dno bessy?

~Morfeusz

R09 to horyzont spadku o którym wszyscy tu piszą. Jedni przewidują jeszcze na M09, inni trochę dalej.

Generalnie zgadzam się z Opennetpr.
Jednak wprowadziłbym pewne korekty. To, że Ameryka zmierza do poziomu grudzień/styczeń jest prawie pewne. Czyli i my przebędziemy tą drogę. Ile to zajmie ? Przy obecnym tempie wzrostów to może koło 5-6 sesji. Mini korekty wydłużą to do 2 tygodni. A potem ? Chyba jednak tak szybko zjazdu nie będzie. Raczej przekroczymy 2000 na WIG20. Jeśli rzeczywiście nasze fundy i zagranica wchodzą w naszą giełdę to potrwa to do wakacji . No a potem czekaja na nas puty z literką R.

Ameryka też nie spadnie tak zaraz. GM i Chrysler przetrawione. Wyniki banków za I kwartał będą na plusie w porównaniu z IV kw.2008, a że wszystkim w Stanach potrzeba wzrostu aktywów to wzrost wyceny akcji będzie najlepszym sposobem załatwienia tej sprawy. Dlatego tam też możemy przekroczyć 1000 na S&P 500.
Tyle, że przy tych poziomach i w Polsce i w USA odezwą sie fundamenty. Bo przecież w pażdzierniku i styczniu/lutym spadaliśmy do poziomów, które miały podstawy w fundamentach. Już dziś część spółek oderwała się od nich.
KGHM idzie jak burza. To ponad 50% historycznie maksymalnych notowań. Ale nie ma żadnych fundamentalnych przesłanek by te wzrosty kontynuować. No chyba, że miedż wzrośnie o kolejne 50% do 3 USD za lbs.
PKO jest tu gdzie powinno, ale wg mnie fundamenty nie pozwalają na więcej. PEKAO, PKN, TPSA to też chyba fundamentalnie maks. Czyli skąd weżmiemy brakujące 200-300 pkt czyli 15% ? Z przegrzania na giełdzie, bo albo wzrastać będą te lokomotywy albo reszta spółek ponad miarę. A to może oznaczać pożniejsze głębokie spadki.
Jak głębokie ?
Nie jestem pewien. Chyba 1245 już nie zobaczymy, ale wszystko w rękach Europy. Jeszcze w styczniu wydawało sie, że przemysł motoryzacyjny w wschodniej, no dobra środkowej, Europie leży. Teraz to się poprawiło. Na jak długo ? Jakie inne przemysły ucierpią ? Co z usługami ? Jak mocno zmniejszą się obroty branży turystycznej ? Jak mocno media w Europie będa podkreślały, że jest kryzys ?
Miedż drożeje. Jedynym sensownym argumentem jest zapotrzebowanie chińczyków na lokatę kapitału. Liczą, że jak kryzys się skończy zapotrzebowanie na miedż wzośnie, podaż nie nadąży (moim zdanie błąd w rozumowaniu) i wysokie ceny się utrzymają. Bo zapotrzebowanie na złoto nie wzrośnie. Przy okazji pozbywają sie części nadmiaru zielonych. Dla mnie wniosek jest taki, że surowce też nie mogą wzrosnąć powyżej fundamentów, bo jak wzrosną to tym razem rynek szybciej to skoryguje.
Dlatego o bessie i hossie zadecydują przede wszystkim wskażniki gospodarcze: inflacja/deflacja, stopa bezrobocia, wydatki gospodarstw domowych i nakłady na inwestycje firm.
Póki co nie jest dobrze. Patrząc na wyniki Alcoa nie znalazłem tam pocieszenia. Co prawda firma ta przetrwa i będzie się jej niżle wieść, ale za jaka cenę. W ciągu roku spadek przychodów o 1/3, koszty restrukturyzacji (800 mln USD) upchnęli w IV kwartale, ale to oznacza, że sporo ludzi starciło swoje dochody, ale wydatki gospodarstw domowych zmniejszą sie dopiero teraz. Alcoa przetrwała, ale jak długo gospodarka będzie się podnosiła po takim ciosie ? Bankrut GM to finansowy problem funduszy emerytalnych ich tysięcy emerytów. No i liczba zatrudnionych też ulegnie zmniejszeniu. Czy w Polsce dojdzie do podobnych zmian ? Póki co restrukturyzacje są symboliczne. Dopiero teraz hindusi ogłosili poważne redukcje w hutach. KGHM ma zaoszczędzić 200 mln na zcentralizowanych zakupach, ale już zysk ze wzrostu ceny miedzi związki chcą w dużej mierze przeznaczyć na podwyżki, a rząd na dywidendę (tu się zgadzam, bo firmy się ma dla zysku i dywidendy). A czy u nich nie ma przerostów zatrudnienia ?
Polskie fundamenty kryją wiele zagadek i wiele o nich się z giełdy, warszawskiej, nie dowiemy. Duzi polscy pracodawcy to często firmy zagraniczne notowane w świecie, w których bilansach tez zakłady to tylko ułamki procentów, a dla nas duży problem.
Czyli, AT i świat póki co bedą nas ciągnąć do przodu, a może to my ich. A co to zakończy wyjdzie w praniu. Prawdopodobnie jakies wydarezenie polityczne czy atak terrorystów nie do przewidzenia na dzisiaj.

Na razie wzrosty dobiegają końca. Będziemy jeszcze wyraźnie niżej. Zejdziemy do 1450-1600 zanim znowu zaczniemy rosnąć. Za to następna fala wzrostowa zaprowadzi nas już powyżej 2000. Ale to dopiero w drugim półroczu.

mały oftop:

gielda.wp.pl/index.html?a=1&am...

kopiuj - wklej bo się link wkleić nie chce.


do czego ma służyć ten lev?

to może nic nie znaczyć. index może równie dobrze jechać w bok jak i zsuwać sie po tej lini w dół.




ja prawie również a do napełnienia będziesz miał jeszcze nie jedną okazje a teraz śpisz spokojnie




jw

Ogólnie to jestem byczy i nadal wieszczę koniec bessy.
Jednak jestem prawie pewien że jeszcze będziemy wyraźnie niżej niż obecne 1782.
Nawet jeśli w tym ruchu (w co zupełnie nie wierzę) dolecimy do 1900 lub wyżej to i tak oddamy tą nadwyżkę i zobaczymy potem 1600 lub nawet niżej.

Przez długi czas uważałem spadki NASZEGO rynku za nieracjonalnie duże (dlatego poszedłem na zakupy już w październiku ) ale teraz mam jasność pomroczną że te spadki były w miarę OK.
Recesja wcale Polski nie ominie. Jeszcze niektórzy tak twierdzą ale prawda jest taka że jeśli będziemy mieli ZEROWY wzrost w tym roku to będzie dobrze. Tegoroczne wyniki polskich banków będą jedną wielką masakrą. Deficyt budżetowy duży i trudno finansowalny. W USA będą ogłaszali w tym roku przełom w gospodarce, ale ożywienie nawet jeśli się pojawi będzie słabe, niepewne, może nawet przerywane stagnacjami. Takie muszą być skutki ogromnego publicznego długu.

Zatem dobrze jest nie przesadzać z optymizmem. Nowe szczyty dopiero za wiele lat. A trwały powrót ponad 2000 jeszcze nie w tym roku. Może w przyszłym (oby), a może dopiero w 2011 (nie daj Boże).

A pamiętna impreza z okazji 666 na SP500 pozostanie pamiętna bo przypadkowo popiliśmy dokładnie w momencie zakończenia megabessy w USA.

Wesołych Świąt.

Mamy teraz poziomy z początku roku, czyli najwiekszy dołek odrobiony. Logika dawno podpowiada że lada momeny spadnie to przynajmniej troche zgodniez polskim przysłowiem "czym wyżej wejdziesz z tym wiekszym hukiem zlecisz".
Ale gielda czesto zaprzecza logice i oczekiwaniom. Bardzo ciekawie sie zrobiło.

Ja tam jak zwykle I'm bearish. Ciekawie wyglądają te nowe indexy giełdowe na wig20 zwłaszcza ten pierwszy short bo drugi to chyba do jakiegoś lewarowania jest robiony. Rozumiem, że to taka próba stworzenia dobrego short sellu na wig20, nie ma sprzedaży krótkiej to tak jakoś się to obejdzie. Może być ciekawie, aczkolwiek na giełdzie naszej to bardziej mi brakuje trochę innych danych niż licznik indexów, który mało mówi o ruchach na giełdzie. Ale do tego to jeszcze chyba nasza giełda nie dorosła, choć pewnie kiedyś dorośnie. Mam tu na myśli coś takiego jak wolumen obrotu podmiotów komercyjnych, ale to chyba wyższa szkoła jazdy, jeszcze nie dla państwowej giełdy. Natomiast, że giełda kiedyś wzrośnie to oczywiste, tyle że sama z siebie nie wzrośnie. Samo się nie zrobi, warto o tym pamiętać. Dobrze, że Polacy na razie są rozsądni i totalnie zlewają ten kryzys czyli usługi jeszcze nie padają, od nich sporo zależy dużo więcej niż od przemysłu i produkcji.

Słyszy się ostatnio opinie że padł już na zawsze mit o tym że akcje w długim terminie są korzystną inwestycją.
Przypomina mi to pogadanki z początku roku 2000, gdy mówiono że teraz hossa będzie już na stałe dzięki dotcom-om.

Teraz akcje są długoterminowo świetne TYM BARDZIEJ że w ostatniej dekadzie nie były.
Inna sprawa że w przyszłym tygodniu bym nie kupował. Nawet długoterminowe zakupy warto robić na lokalnych przecenach.
Poziom wejścia ma znaczenie.

To news juz po poniedzialkowym zamknieciu:

NEW YORK (Fortune) -- Goldman Sachs reported a much stronger-than-expected first-quarter profit Monday, bouncing back from its worst quarter as a public company.

Jutro znow beda szalec w Ameryce?

Chyba mam spieprzony pomyślunek. Jak w styczniu i lutym leciało na ryj to się dziwiłem że aż tak bardzo i uspokajałem że zaraz trend sie odwróci. A teraz gdy rośnie bez sensu to większość papierów zostawiłem na 1700 z myślą odkupienia na korekcie. I co? Słyszał ktoś o większym głupku niż ja? Pewnie gdzieś taki jest, ale ja po prostu głupszego od siebie nie znam osobiście.