70 milionów poprawek w Tekście – analiza fundamentalna Text
Dla wstępnych danych sprzedażowych za III kwartał roku obrotowego (dla spółki Text jest to okres październik-grudzień 2023 r.) wskaźnik MRR (pokazuje miesięczne powtarzalne przychody w USD w ostatnim miesiącu kwartału) dla wszystkich produktów spółki osiągnął 6,49 mln USD, więcej o 0,3 proc. kw/kw i 2,2 proc. więcej w ujęciu rok do roku.
– (…) mamy tutaj mniej więcej stały poziom już od 5 kwartałów, a skok między Q2 i Q3 2022/23 to przede wszystkim efekt wspomnianych wcześniej podwyżek cen. Nie ma co ukrywać, że jednak chciałoby się więcej. W końcu spółka była najczęściej wyceniana jako wzrostowa (dwucyfrowe wskaźniki wycen wg P/E czy EV/EBITDA), więc i dynamiki powinny być widoczne. A tutaj mamy w zasadzie płasko, a do tego dochodzi niekorzystny efekt kursowy – tłumaczy Przemysław Staniszewski, analityk StockWatch.pl.
Źródło: opracowanie własne/StockWatch.pl
Sprzedaż w podejściu stosowanym przed 30 czerwca 2023 r. wyniosła w Q3 roku obrotowego rekordowe 21,34 mln USD, więcej o 12,9 proc. niż przed rokiem i 7,3 proc. powyżej wyniku z poprzedniego kwartału.
W rachunku wyników po raporcie za Q2 2023/2024 r. mamy wzrost sprzedaży o ponad 20 proc. a zysków netto i operacyjnego o 18-19 proc. Jednak w przypadku firm SaaS-owych porównywanie kolejnych kwartałów jest bardziej uzasadnione.
– Patrząc więc z perspektywy kwartał do kwartału niestety wygląda to sporo słabiej. Sprzedaż kw./kw. spada o 6 proc., a zysk operacyjny i netto o ponad 15 proc., lub jak kto woli 7,0-7,7 mln zł. Co ważne trudno tutaj zganiać osłabienie wyników na walutę, ponieważ średni kurs USD/PLN w Q1 2023/24 (kwiecień-czerwiec) wynosił 4,18 w porównaniu do 4,11 w Q2 2023/24 (lipiec-wrzesień). Główna przyczyna to po prostu spadek sprzedaży kw./kw. o ponad 5,0 mln zł do poziomu 78,7 mln zł – komentuje Przemysław Staniszewski, analityk StockWatch.pl.
W dalszej części analizy znajdziesz omówienie:
- zasad raportowania i zmian w sposobie rozpoznawania sprzedaży przyjętych przez spółkę,
- porównania osiąganych przychodów w dwóch ujęciach,
- struktury sprzedaży wg produktów,
- wpływu kursów walutowych na działalność firmy,
- kluczowych wskaźników efektywności w rozbiciu na produkty,
- rozwoju oferty usług,
- ryzyk związanych z należnościami podatkowymi i efektywnością wykorzystania środków pieniężnych,
- wyników finansowych na różnych poziomach,
- rentowności biznesu,
- różnego rodzaju kosztów,
- polityki dywidendowej,
- wskaźników wyceny,
- podsumowania sytuacji fundamentalnej, czynników ryzyka oraz perspektyw na przyszłość.
Pełna treść analizy dostępna jest w Strefie Premium StockWatch.pl >> 70 milionów poprawek w Tekście – omówienie sprawozdania finansowego Text po 2 kw. 2023/2024 oraz wstępnych danych 3 kw. 2023/24.
