Pod koniec czwartkowej sesji na rynek trafiła rekomendacja autorstwa DM mBanku pod adresem Kruka. Analitycy podnieśli wycenę jednego waloru z trzymaj do kupuj jednocześnie podnosząc 9-miesięczną cenę docelową do 113,29 zł za akcję. W czwartek na zamknięciu sesji za jeden papier windykacyjnej grupy płacono 95,30 zł.
W opinii biura, lider rynku wierzytelności w Polsce i Rumunii otwiera się na nowe perspektywy rozwoju dzięki kupnie portfela wierzytelności hipotecznych w I kwartale oraz planowanym wejściu na nowy rynek do końca bieżącego roku. Szacowana dynamika zysku netto na kolejne trzy lata powinna okazać się znacznie lepsza od spółek porównywalnych oraz polskich banków. Dodają, że Kruk na wskaźnikach P/E’14 11,5x oraz na P/E’15 10,6x jest notowany z odpowiednio 19-proc. i 15-proc. dyskontem do międzynarodowej grupy porównawczej.>> Zobacz aktualną analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki
– Uważamy, iż wysoka dynamika zysków z lat ubiegłych jest do utrzymania, a w kolejnych trzech latach zysk netto Kruka wzrośnie aż o 21,7 proc. (CAGR). Kluczowym czynnikiem dla zachowania dynamiki będzie wzrost sumy bilansowej, dzięki wejściu na nowe rynki, jak i w nowy segment wierzytelności hipotecznych. Nasze prognozy znajdują się 29 proc. powyżej konsensusu zarówno na 2014, jak i 2015 rok. Niemniej jednak, po wynikach za 1Q’14 oraz z jednorazowym zyskiem w wysokości 18,7 mln zł, który zostanie zaksięgowany w 2Q’14, Kruk już zrealizował 54 proc. całorocznej prognozy rynkowej. – czytamy w raporcie DM mBanku.
Broker spodziewa się utrzymania spadkowej tendencji wskaźnika dług netto/KW, docelowo do poziomu 1,2x w 2016 roku, czyli znacząco poniżej ustanowionych kowenant na poziomie 2,5x. Wskaźnik ROE spółki w kolejnych trzech latach ma kształtować się w przedziale 22-29 proc. Biuro zaznacza, że zarząd Kurka mimo spadającego zadłużenia nie planuje wypłaty dywidendy w najbliższych latach. W prognozie ekspertów z mBanku, spółka powinna podzielić się zyskiem dopiero w 2017 roku (50 proc. zysku netto). Dodają, że na ewentualną zmianę zdania w tym zakresie mogą wpłynąć OFE, które dominują w akcjonariacie.
>> W serwisie znajdziesz analizę aktualnej sytuacji fundamentalnej Kruka po wynikach za ostatni kwartał >> Zobacz analizę najnowszego raportu przygotowaną przez analityka portalu StockWatch.pl
W piątek rano akcje spółki tracą na wartości blisko 2 proc., a jeden walor jest wyceniany na 94 zł. W tym roku notowania windykacyjnej grupy systematycznie zyskują. Obecnie stopa zwrotu wynosi +15,5 proc.
