Grupa Lotos oszacowała czerwcową marżę rafineryjną na poziomie 8,73 USD/bbl wobec 7,49 USD/bbl w maju. Rok wcześniej, w czerwcu 2014 roku, marża wynosiła 4,44 USD/bbl. Natomiast w całym II kwartale 2015 r. było to 8,08 USD/bbl wobec 4,97 USD/bbl w analogicznym okresie 2014 r. Modelowa marża rafineryjna przedstawia zyskowność rafinerii opartą na notowaniach rynku NWE publikowanych przez Thomson Reuters, przy uwzględnieniu agregacji grup produktowych do ogólnie dostępnych indeksów cenowych, na których bazuje większość sprzedaży spółki.
– Sprzyjające otoczenie makroekonomiczne utrzymuje się dla rafinerii. W związku z utrzymywaniem się wysokiego poziomu marży rafineryjnej dla Lotosu i PKN Orlen w całym II kwartale 2015 spodziewamy się dobrych wyników finansowych tych spółek. – ocenia Mateusz Namysł, analityk Raiffeisen Brokers.
Wcześniej na łamach StockWatch.pl ekspert z BESI zwracał uwagę, że pierwsze półrocze było bardzo dobre dla PKN Orlen oraz Lotosu. W związku z utrzymującymi się w maju i czerwcu marżami rafineryjnymi na wysokim poziomie spodziewa się bardzo dobrego II kwartału dla obu wymienionych rafinerii. Marże w segmencie petrochemicznym są na rekordowym poziomie, niewidzianym od lat.>> Więcej prognoz tutaj
– Spadek cen ropy naftowej tłumaczy wysokie marże, pytanie czy na taką skalę. Niemniej jeśli w drugim półroczu nie dojdzie do dramatycznego odwrócenia trendu na marżach, to w całym 2015 roku należy spodziewać się bardzo dobrych wyników po Orlenie i Lotosie. – komentował Łukasz Jańczak, analityk BESI.
W I kwartale 2015 r. zysk EBITDA Lotosu urósł o 92,4 proc. r/r do 445,5 mln zł. Zysk operacyjny wzrósł skokowo z 17,3 mln zł do 267,7 mln zł. Natomiast na poziomie netto pojawiła się strata w wysokości 101,4 mln zł, wobec minus 32,4 mln zł rok wcześniej. Obciążeniem dla wyników była strata na działalności finansowej, która wyniosła 377,1 mln zł.
W tym roku akcje Lotosu zyskały na wartości 14 proc., ale w ostatnich dwóch miesiącach utknęły w konsolidacji. Trudno wyrobić sobie opinię inwestycyjną o Lotosie po ostatnich rekomendacjach. Na początku lipca Citi wydał zalecenie sprzedaj z ceną docelową 27,4 zł. Wcześniej w maju były rekomendacje redukuj i trzymaj od Raiffeisen i Societe Generale. Jeszcze wcześniej DM mBank zalecał akumulowanie z ceną 34,40 zł.
