BM BPH wydało rekomendację akumuluj akcjom Orbisu. Cenę docelową określono na 67,92 zł za walor. Poniedziałkowy kurs odniesienia to 61,40 zł.
W ocenie biura, pozytywne otoczenie makroekonomiczne sprzyja scenariuszowi utrzymania frekwencji oraz średnich cen w nadchodzących kwartałach. Wyliczono, że akwizycja oraz rozwój sieci da efekt w postaci wypracowania w 2015 r. przeszło 336 mln zł EBITDA, co z nawiązką wypełni prognozę spółki. Zdaniem BM BPH, silny cash flow operacyjny przy umiarkowanym zadłużeniu pozwoli utrzymać optymistyczne oczekiwania względem podziału zysku w najbliższych latach, co jednakże może ulec zmianie w momencie ogłoszenia dalszych planów w zakresie budowy bądź akwizycji (w tym wykupu leasingowanych) hoteli. Natomiast za czynnik ryzyka w szerszej perspektywie uznano znaczące spadki średnich cen (aktualne rekordowe poziomy będą trudne do utrzymania poza 2016 r.) oraz potencjalną intensyfikację planów inwestycyjnych spółki.
Wcześniej w listopadzie analitycy DM BDM wycenili akcje spółki na 60 zł za sztukę i zalecili ich trzymanie. Biuro zwraca uwagę na zaawansowany proces odbudowy wyników (bardzo wysoka frekwencja; pole do wyższej rentowności postawiają cenniki) i oczekiwaną dynamikę wzrostu EBITDA w roku 2016 na poziomie niespełna 4 proc. r/r.
Giełdowy Orbis zarządza sieciami hoteli działającymi pod szyldem Sofitel, Novotel, Mercure, Pullman, MGallery, ibis, ibis Styles, ibis budget oraz Orbis Hotels.
W pierwszych trzech kwartałach 2015 r. grupa dynamicznie poprawiała wyniki. W tym okresie przychody Orbisu sięgnęły 954,5 mln zł, a zysk EBIT 166,7 mln zł. Rok wcześniej było to odpowiednio 530,9 mln zł i 78,98 mln zł, a proforma 871,6 mln zł i 124,8 mln zł. Należy tu dodać, że na początku ubiegłego roku Orbis przejął od swojego strategicznego akcjonariusza (Accor) 38 operujących hoteli w tym: 11 hoteli własnych, 17 w dzierżawie, 9 działających na podstawie umowy o zarządzanie oraz 1 we franczyzie. Na koniec września 2015 roku sieć Orbisu składała się w sumie z 107 hoteli, dysponujących blisko 18,7 tys. pokoi. Większość z nich (64 obiekty) funkcjonuje w Polsce.>> Analityk StockWatch.pl przyjrzał się dokładnie sytuacji fundamentalnej Orbisu po wynikach za III kwartał
W parze z poprawą wyników idzie wzrost wyceny Orbisu. W zeszłym roku akcje spółki zdrożały o 44 proc. Natomiast w skali ostatnich trzech lat zwyżka sięga 85 proc.
