DM PKO BP w nowym raporcie na temat perspektyw inwestycyjnych Eurocashu utrzymał zalecenie kupuj. Jednocześnie biuro obniżyło cenę docelową z 61,30 zł do 55,60 zł. Raport powstał przy kursie akcji 50,50 zł.
Biuro zdecydowało się na obniżenie ceny docelowej i prognoz dla Eurocashu ze względu na gorsze wyniki dywizji Cash&Carry oraz utrzymujące się środowisko niskich cen żywności.
– W 2016 roku spodziewamy się dynamiki przychodów w okolicach 4,4 proc., co będzie efektem 2,7 proc. wzrostu organicznego oraz dodania nowej sprzedaży franczyzobiorcy Delikatesów Centrum, Rogala i EKO Holdingu, którego konsolidację zakładamy od 4 kwartału 2016. Pozytywną dynamikę wzrostów głównie w dywizji Delikatesy, niwelować będzie spadek w Cash&Carry. – czytamy w raporcie DM PKO BP.
Analitycy odnieśli się w raporcie do wpływu na wyniki nowego podatku od sprzedaży detalicznej. Zaznaczono, że zaproponowana ustawa nie dotyczy sprzedaży franczyzowej, więc w niewielkim stopniu będzie dotyczyła działalności Eurocash. Niemniej jednak dotknięte podatkiem mogą być zakupione spółki franczyzowe Delikatesów Centrum – Rogala i Stodółka oraz EKO Holding.
– Wartość podatku nie będzie jednak wysoka – szacujemy że łącznie w skali roku nie przekroczy ona 11 mln PLN, a Eurocash z łatwością przerzuci koszty podatku na dostawców i klientów. – wylicza broker.
Biuro na ten rok prognozuje 527 mln zł zysku EBITDA i 271 mln zł zysku netto. Na kolejny rok założono 559 mln zł i 293 mln zł. W zeszłym roku grupie udało się wypracować 476 mln zł zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację i 230 mln zł czystego zysku. Dziś notowania spółki zachowują się dość stabilnie. W skali ostatniego miesiąca notowania zyskały ponad 10 proc., a 12-miesięczna stopa zwrotu jest na 30-proc. plusie. >> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Eurocashu
