Na rynek trafiły dwie różne rekomendacje dla AmRestu. Raiffeisen podtrzymał zalecenie trzymaj i podniósł cenę docelową z 207 zł do 270 zł. Piątkowy kurs odniesienia to 256,30 zł. Analitycy zwrócili uwagę w swoim raporcie, że spółka po raz kolejny pokazała solidne wyniki. Dodali, że AmRest może w ciągu 6-12 miesięcy podpisać kolejne umowy, czy też dokonać akwizycji, co może okazać się pozytywnym czynnikiem dla ceny.
Z kolei analitycy DM mBanku zmienili nastawienie z trzymaj do redukuj, choć ich cena docelowa poszła w górę z 217 zł do 236 zł. Biuro zauważa, że w latach 2014-15 AmRest poprawiał wynik EBITDA w imponującym tempie 42 proc. średniorocznie i utrzymał pozytywny trend w I półroczu tego roku (+21,8 proc. r/r). Poprawie wyników sprzyjała przeprowadzona restrukturyzacja biznesu w 2014 roku, otoczenie makroekonomiczne oraz spadek cen żywności. >> Pełną listę rekomendacji dla akcji AmRestu znajdziesz tutaj
– W rezultatach za 2Q’16 coraz bardziej widoczna jest już jednak presja ze strony kosztów wynagrodzeń, która powinna się utrzymywać również w 2017 roku. Jednocześnie uważamy, że pomimo kontraktowania cen żywności przez spółkę z wyprzedzeniem, wzrost narzutu tej grupy kosztów będzie wywierał wpływ na rentowność spółki w 2017 roku. Biorąc powyższe pod uwagę obniżamy nasze założenie dotyczące marży EBITDA o -0,9 p.p. do 12,5 proc. w 2016 roku oraz o -1,4 p.p. do 12,3 proc. w 2017 roku. Jednocześnie chcemy zwrócić uwagę na ryzyko dla przyszłych rezultatów spółki ze względu na potencjalne wprowadzenie zakazu handlu w niedzielę oraz potencjalny obowiązek płacenia 8 proc. stawki VAT w Polsce (w miejsce 5 proc. stawki VAT). Pomimo prognozowanej poprawy wyniku EBITDA spółki na poziomie 19,9 proc. CAGR 2016-18, uważamy że walory AmRest są przewartościowane i rekomendujemy redukowanie akcji spółki wyznaczając cenę docelową 236 zł. – uzasadnia DM mBank.
Biuro prognozuje na ten rok wzrost przychodów do 4,2 mld zł wobec 3,3 mld z 2015 r. EBITDA miałaby wzrosnąć z 419,6 mln zł do 526,6 mln zł, a zysk netto z 160 mln zł do 175 mln zł. Na kolejny rok założono odpowiednio 5,2 mld zł, 635 mln zł i 205 mln zł. >> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom AmRestu
W tym tygodniu okazało się, że FCapital Dutch nabył w wezwaniu 6.394.362 akcji z planowanych 7.274.379 akcji. Główny akcjonariusz chciał zwiększyć zaangażowanie do 66 proc. Analitycy nie wykluczają, że może skupić brakujące walory (ok. 880 tyś. sztuk) z rynku. Cena w wezwaniu wynosiła pierwotnie 215 zł i następnie została podwyższona do 255 zł. To zbliżona wartość do obecnego kursu giełdowego. W tym roku akcje spółki zyskały 36 proc. i wywindowały się na historyczne szczyty. W skali ostatnich trzech lat wzrost przekracza 170 proc.
