DM BOŚ zmienił podejście do akcji Synthosu o 180 stopni. Biuro podwyższyło zalecenie ze sprzedaj do kupuj, a cenę docelową akcji z 3,40 zł do 5,10 zł. Raport powstał przy kursie akcji na poziomie 4,40 zł.
Broker podniósł prognozę cen butadienu w dłuższym okresie, co w konsekwencji przekłada się pozytywnie na prognozy dla segmentu kauczuków. W rezultacie w górę poszła prognoza dla kauczuków SSBR. Kolejny pozytywny czynnik to powrotu dostaw surowców petrochemicznych z zakładu Unipetrolu w Litvinowie, który odzyskał pełną zdolność produkcyjną po awarii.
– Nasze prognozy wyników finansowych spółki zmieniły się istotnie. Rosną znacząco krótkoterminowe prognozy pod wpływem oczekiwań wyższej EBITDA w segmencie kauczuków. Nasza długoterminowa prognoza średniocyklicznej powtarzalnej EBITDA rośnie do 1 mld zł (poprzednio 900 mln zł). – czytamy w raporcie DM BOŚ (PAP).
Biuro nie wyklucza dodatkowej dywidendy na koniec 2016 r. Ich zdaniem to prawdopodobny scenariusz, choć obecnie nie zakładają żadnej dywidendy. Polityka dywidendowa Synthosu zakładała wypłacanie do 100 proc. zysku netto przy wskaźniku dług netto/EBITDA 1,0-2,5x. Na koniec 2015 roku wskaźnik ten wynosił 1,11x. W ubiegłym roku Synthos wypłacił 0,25 zł na walor, co dało stopę w okolicach 5,2 proc. Wrześniowe walne spółki dało zielone światło i przesunęło kwotę 1,094 mld zł na kapitał rezerwowy utworzony z przeznaczeniem na dywidendę. W optymistycznym scenariuszu na każdą akcję może przypaść nawet 0,83 zł. Na razie w tym względzie nie ma żadnej decyzji. >> Dołącz do dyskusji na forumowym wątku dedykowanym akcjom Synthosu
W całym 2015 roku zysk netto grupy Synthosu, przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej, wzrósł do 426 mln zł z 357 mln zł przed rokiem, a EBITDA spadła do 617 mln zł z 636 mln zł. Przychody obniżyły się o 12 proc. do 4,06 mld zł. W I półroczu tego roku przychody ze sprzedaży ogółem wyniosły 2.123 mln zł i były o 2 mln zł wyższe niż w I półroczu 2015 r. Zysk netto obniżył się z 246 mln zł do 108 mln zł.
Akcje Synthosu po słabej pierwszej połowie roku w drugiej próbują odbicia. Trzymiesięczna stopa zwrotu pokazuje wzrost przekraczający 25 proc.
