Zysk netto Orange Polska w III kwartale 2016 r. spadł o 66 proc. r/r do 37 mln zł. Pocieszeniem jest fakt, że rezultat był wyższy o 7,5 proc. od konsensusu PAP. EBIT skurczył się o 35 proc. i wyniósł 137 mln zł. Tu średnia prognoz analityków wynosiła 140,8 mln zł. Na poziomie wyniku EBITDA spadek sięgnął ponad 10 proc. Uzyskany wynik to 831 mln zł i był zbieżny z konsensusem. Nadal widoczny jest też spadek przychodów – w III kwartale o 4 proc. do 2,85 mld zł. Wartość okazała się minimalnie poniżej prognoz rynkowych. Przychody z usług telefonii komórkowej wzrosły do 1,59 mld zł z 1,56 mld zł rok wcześniej. Natomiast z usług stacjonarnych spadły do 1,16 mld zł z 1,26 mld zł przed rokiem.
– Wyniki Orange Polska okazały się zbieżne z oczekiwaniami. Trendy, które widzieliśmy na kluczowych liniach w poprzednich kwartałach są niezmienne tzn. z jednej strony mamy odpływ na ADSL, z czego mniej więcej połowę udaje się odzyskać na VHBB, jednak sumarycznie jest to cały czas ponad 20 tys. na minusie. W telefonii komórkowej widać efekt czyszczenia bazy i ponad pół miliona odpływu na pre-paidzie, jednak cały czas mocny post-paid wynoszący ponad 200 tys. – to na pewno należy odebrać in plus. W usługach stacjonarnych cały czas występują wysokie, dwucyfrowe odpływy. Na ARPU jakichś większych zmian nie widać – jest tam lekka erozja. Kolejny kwartał mamy trochę rozczarowujące dane, jeśli chodzi o FTTH. Jeśli chodzi o rozwój sieci, to mniej więcej tempo jest utrzymane, ale penetracja na gospodarstwach domowych, które są podłączone, nie jest duża – na koniec III kw. to było 4,5 proc., czyli postępuje to z dynamiką na poziomie ok. 1 p.p. kdk, także nie widać tu jakiegoś znaczącego przyspieszenia. Spodziewam się, że reakcja rynku na wyniki może być neutralna. – ocenia Jakub Viscardi, analityk DM BOŚ (PAP).
Organiczne przepływy operacyjne wyniosły 169 mln zł wobec 8 mln zł ujemnych przepływów rok wcześniej. Spółka po trzech kwartałach wypracowała 2,69 mld zł ujemnych przepływów operacyjnych, a skorygowane organiczne przepływy wyniosły 455 mln zł. Zarząd podtrzymał prognozę EBITDA na 2016 r. zakładająca, że będzie ona w przedziale 3,15-3,30 mld zł. Po trzech kwartałach mamy poziom 2,53 mld zł. Utrzymano też założenie, że całoroczny wskaźnik zadłużenia netto do skorygowanej EBITDA nie powinna przekroczyć poziomu 2,2. >> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Orange Polska
Dziś akcje telekomu utrzymują się na 1-proc. plusie. W tym roku notowania Orange spadły już o 11 proc., choć w drugiej połowie roku widać było próbę odbicia.
