Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Pomimo dodatniego startu środowa sesja przyniosła w Europie dalsze osuwanie się głównych indeksów przed posiedzeniem Europejskiego Banku Centralnego. Z wyjątkiem IBEX, który zyskał 0,01 proc. spadały wszystkie podstawowe rynki, ale skala strat była dość ograniczona, od 0,08 proc. na FTSE100 do 0,8 proc. na CAC40. Znacznie gorzej wyglądał WIG20, który stracił 1,96 proc. po bardzo słabej sesji. mWIG40 przecenił się o 1,85 proc., a sWIG80 o 0,84 proc. Jedyną spółką głównego indeksu, która zdołała zamknąć dzień na plusie okazało się Dino, stawkę zamykały CCC (-6,04 proc.) i Allegro (-4,31 proc.). Rada Polityki Pieniężnej nie zaskoczyła, podnosząc stopę referencyjną z 5,25 proc. do 6 proc. Złoty, początkowo się umacniający, zareagował finalnie cofnięciem do poziomów z wtorku względem euro, które z kolei aprecjonowało się wczoraj względem dolara. Wpływ decyzji na sentyment na GPW był minimalny.
Walczący w pierwszej fazie sesji o wzrosty rynek amerykański kończył dzień przeceną S&P500 o 1,08 proc., a NASDAQ o 0,73 proc., rentowności obligacji 10-letnich wzrosły do 3,025 proc., dwuletnich do 2,776 proc. Wrogiem rynków akcji i długu pozostaje drożejąca ropa – ceny WTI sięgnęły w środę przejściowo poziomu 123 USD/b po informacjach, że zapasy w Cushing spadły w ciągu tygodnia o kolejnych 1,59 mln baryłek. W danych dotyczących popytu na paliwa nie widać żadnych sygnałów, by wysokie ceny przekładały się na razie na niższe zużycie. Kolejne banki inwestycyjne twierdzą, że niedawne ogłoszenie OPEC o przyspieszeniu wzrostów produkcji w lipcu i sierpniu ma wymiar teoretyczny. Analitycy JP Morgan prognozują, że zaledwie jedna czwarta z zapowiadanych wzrostów faktycznie trafi na rynek. W cieniu obaw o dalszy wzrost cen ropy zanikają jakiekolwiek inne pozytywne dla obrazu inflacji zjawiska, jak np. dalsze pogłębienie spadków cen drewna, które z uwagi na szybko chłodzący się rynek mieszkaniowy jest w USA już około o połowę tańsze niż na początku roku.
CFD na ropę brent
Gorszy sentyment udziela się także Azji, gdzie większość indeksów znajduje się na minusach, notowania kontraktów futures nie pozostawiają dużych złudzeń w kwestii tego, że na starcie dnia w Europie przecena będzie kontynuowana. Centralnym punktem dnia będzie posiedzenie EBC, które ma przynieść zakończenie QE i potwierdzenie podniesienia głównej stopy po 25 pb w lipcu i wrześniu. Tutaj trudno oczekiwać niespodzianek, uważnie obserwowane będzie natomiast na pewno to, jak duża okaże się skala rewizji prognoz inflacji w górę, a PKB w dół. W Polsce o 15:00 rozpocznie się konferencja prezesa NBP, który być może rzuci więcej światła na wątpliwości, czy faktycznie RPP będzie kontynuowała podwyżki stóp w sytuacji, w której za brak spadku inflacji będą narastająco odpowiadały ceny paliw.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 9 czerwca 2022 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
