Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Hossa na globalnych rynkach akcji trwa. Rynki europejskie rozpoczynały wtorkową sesję po różnych stronach poniedziałkowego zamknięcia, ale od samego początku dnia przeważał na nich popyt. Finalnie wszystkie główne indeksy odnotowały dalsze wzrosty – od 0,27 proc. w przypadku FTSE100 do 1,02 proc. dla FTSE MiB. Wsparciem dla akcji były dane z Europy – niemiecki ZEW wzrósł nieoczekiwanie z -14,7 pkt do 25,2 pkt – ale przede wszystkim kwietniowy odczyt inflacji CPI z USA. Inflacja za oceanem spadła z 2,4 proc. r/r do 2,3 proc. r/r, co umacnia tezę, że brak obniżki stóp w czerwcu nie jest jeszcze przesądzony, szczególnie w przypadku pogorszenia danych ze sfery realnej.
Początek negocjacji amerykańsko-chińskich ogranicza ryzyka inflacyjne związane z polityką administracji Donalda Trumpa, a obecne dynamiki wzrostu i cen sprzyjają kontynuacji łagodzenia polityki monetarnej. W Europie liderami wzrostów były dobra luksusowe, przemysł i technologia, podczas gdy słabo zachowywały się spółki z segmentu dóbr podstawowych.
Energetyka napędza GPW
WIG20 zyskał 0,62 proc., mWIG40 wzrósł o 1,51 proc., natomiast sWIG80 spadł o 0,32 proc. Głównym motorem wzrostów była energetyka – WIG-Energia wzrósł aż o 6,01 proc. po doniesieniach, że państwowe spółki być może wypłacą dywidendę po raz pierwszy od co najmniej 8 lat. O 0,84 proc. zyskiwały banki. W indeksie mWIG40 uwagę zwracały mocne zwyżki notowań Newagu (+11,94 proc.), Rainbow Tours (+5,20 proc.) oraz Wirtualnej Polski (+4,80 proc.).
S&P500 na plusie w 2025 r., ale sektor zdrowia pod presją
Dane o inflacji nie wywołały euforii na rynku obligacji, ale przyczyniły się do wzrostu indeksów akcji – S&P500 zyskał 0,72 proc., a NASDAQ 1,61 proc., co oznacza powrót tego pierwszego na dodatnie poziomy YTD. Wyjątkiem był sektor ochrony zdrowia, który stracił 2,97 proc. w reakcji na inicjatywę obniżenia cen leków przez administrację Trumpa. UnitedHealth stracił aż 17,79 proc., Elevance 9,91 proc., Humana 9,48 proc., a CVS 6,65 proc. Uderzenie było więc wyraźnie wymierzone w dostawców ubezpieczeń zdrowotnych. Mimo to, inicjatywa oceniana jest jako istotny krok w racjonalizacji kosztów amerykańskiej opieki zdrowotnej.
Kliknij, aby powiększyć
Na drugim biegunie znalazły się spółki z sektora nowych technologii. Palantir zyskał 8,14 proc., nVIDIA 5,63 proc., Micron 5,03 proc., a Broadcom 4,89 proc. Wzrosty były m.in. efektem podpisania umowy partnerskiej z arabskim Humain na budowę 500-megawatowego centrum danych w Arabii Saudyjskiej. Kapitalizacja nVIDII powróciła powyżej 3 bln USD, zrównała się z Apple, a liderem pozostaje Microsoft. Świetną sesję miał też sektor czystej energii, który od początku maja generuje sygnały kupna – we wtorek wzrósł o ok. 4 proc., bijąc szeroki rynek zarówno w USA, jak i w Europie.
Azja kontynuuje wzrosty, inwestorzy czekają na dane
W porannych godzinach większość rynków azjatyckich rośnie. Nikkei lekko się koryguje, ale Hang Seng zyskuje ponad 1,5 proc. Kontrakty futures na indeksy w Europie i USA wskazują na kontynuację wzrostów. Jednocześnie pod presją pozostaje cena złota. Dziś inwestorzy czekają na wypowiedzi przedstawicieli banków centralnych: J. Nagela z EBC oraz C. Wallera i M. Daly z FOMC. W ciągu dnia poznamy także wyniki kwartalne KGHM oraz chińskiego Tencenta. Wiele wskazuje na to, że maj może być najlepszym miesiącem dla globalnych rynków akcji od listopada ubiegłego roku.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 14 maja 2025 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
