W poniedziałek KGHM jest jest najsłabszym blue chipem. Kurs miedziowego kombinatu już w piątek wykazywał się słabością, która na początku nowego tygodnia zamieniła się w blisko 7-proc. przecenę. Spadek odcisnął się na indeksie WIG20 zniżką o blisko 2 proc.
Dynamiczna wyprzedaż to pokłosie sytuacji w otoczeniu spółki. Z poważne tąpniecie zaliczają ceny surowców. W poniedziałek notowania miedzi tracą ponad 4 proc., i tym samym pogłębiają piątkową przecenę. Jedna tona jest wyceniana na 7.200 USD. Nerwowa atmosfera panuje na srebrze i złocie, gdzie wyceny poleciały w dół o odpowiednio 10 i 6 proc. Lawinową wyprzedaż na tych surowcach wywołało przełamanie ważnych wsparć na 26 USD i 1.525 USD. Już pojawiły się głosy, że poniedziałkowa przecena ostatecznie zamyka etap bańki spekulacyjnej na tych rynkach. Wsparciem takiej teorii są słabe dane z gospodarki chińskiej. W I kwartale PKB w tym kraju wzrosło o 7,7 proc. w ujęciu r/r wobec konsensusu 8 proc. Dodatkowo produkcja przemysłowa w marcu wzrosła o 8,9 proc., a rynek zakładał 10 proc.
>> Interesujesz się sytuacją fundamentalną KGHM po wynikach za ostatni kwartał? >> Zobacz analizę najnowszego raportu przygotowaną przez analityka portalu StockWatch.pl
Eksperci nie mają złudzeń, że kursu KGHM dyskontuje złe informacje z rynku surowców. Łącznie na dwóch ostatnich sesjach stracił na wartości ok. 9 proc.
– Wzrost awersji do ryzyka na ryku towarowym wymusza na ostatnich sesjach dużą presję na notowania złota, srebra i miedzi. Obserwowana korekta na tych surowcach wymusza przecenę na akcjach KGHM. My oczekiwaliśmy słabości notowań miedzi dopiero w drugim półroczu, a w pierwszym liczyliśmy, że wsparciem dla cen będzie rynek chiński. Nasza średnioroczna prognoza to 7.285 USD/t. – ocenia Michał Potyra, analityk UBS.
Także Leszek Iwaszko z Societe Generale nie ma wątpliwości, że mocna przecena na obserwowana na miedzi, srebrze i złocie bezpośrednio przekłada się na kurs KGHM. Szczególnie niepokojąco wygląda sytuacja na srebrze.
– W poniedziałek srebro spada momentami nawet 10 proc., co można uznać za paniczną wyprzedaż. Trzeba pamiętać, że srebro stanowi ponad 20 proc. w przychodach kombinatu. Wsparciem dla kursu powinna być dywidenda. My obstawiamy, że będzie to 15 zł na akcję. Jednak gdyby przecena na metalach okazała się trwała, to niewykluczone, że dojdzie do okrojenia dywidendy. – dodaje Leszek Iwaszko,
>> To co najważniejsze na temat kondycji spółki znajdziesz tutaj. >> Zobacz obraz fundamentalny KGHM w serwisie StockWatch.pl
Wygląda więc na to, że teraz cała nadzieja w dywidendzie. W tej sprawie nie ma jeszcze oficjalnej propozycji zarządu, ale mówi się, że może to być około 7 zł na walor. Ostrożne szacunki analityków mówią o przynajmniej 10 zł, a skrajnie optymistyczne zakładają nawet 20 zł.
– Oczekujemy, że spółka może przeznaczyć na dywidendę 15 zł na akcję i stać na to KGHM. Niemniej zarząd raczej przedstawi propozycję niższej wypłaty. Jeśli nasze przewidywania sprawdzą się, to kurs powinien zareagować pozytywnie. – ocenia Michał Potyra z UBS.
W poniedziałek notowania KGHM tracą kilka procent. Z technicznego punktu widzenia uwaga graczy skupia się obecnie na dwóch istotnych poziomach 168 oraz 153 zł. To od zachowania kursu względem nich zależy średnioterminowa perspektywa kursu. Zejście kursu poniżej 153 zł spotęguje wyprzedaż i sprowadzi notowania w okolice wrześniowej luki.>> Sprawdź walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
