Potwierdzają się zapowiedzi, że branża modowa błyśnie wynikami za III kwartał. Jednym z pierwszych potwierdzeń są rezultaty lidera – LPP. W ubiegłym miesiącu przychody spółki wzrosły o ok. 37 proc. r/r do około 382 mln zł. Szacunkowa wartość marży brutto na sprzedaży wyniosła 64 proc. i była wyższa o ok. 1 p.p. Od początku roku sprzedaż zwiększyła się o 26 proc. do 2.841 mln zł.>> Zobacz także: 4 modne spółki, które z gracją zamkną III kwartał.
Dobre wyniki LPP za wrzesień to efekt sprzyjającej pogody, ale nie tylko. Wzrost marży brutto wynika ze sprzedaży nowej kolekcji i rosnącej wagi obecności w Rosji. Analitycy Wood&Company szacują, że spółka zanotowało w III kwartale ok. 160 mln zł EBIT, co oznacza wzrost o 40 proc. r/r.
– Ten rok jest bardzo dobry dla LPP. Spółka bardzo pozytywnie zaskoczyła rynek. Ma wysokie tempo otwarć, a nie zniszczyła wyników. W III kwartale spółka zanotowała znaczącą poprawę rdr, dwucyfrowe dynamiki na przychodach, a w wyniku poprawy marż także wynik netto i EBITDA. W tym roku spółkom odzieżowym i obuwniczym sprzyja pogoda. Myślę, że nastąpiło przesunięcie popytu i część sprzedaży, która mogła być zrealizowana w październiku przesunęła się na wrzesień ze względu na warunki pogodowe. Oceniam, że obecna wycena spółki jest wymagająca. Zakłada ona bowiem, że takie dynamiki wzrostu wyników zostaną utrzymane przez 2-3 lata. Spółka ma bardzo ambitne plany rozwoju sieci sprzedaży, ale obawiam się, że mogą wystąpić np. nieudana kolekcja, trudne warunki pogodowe, czy zmiany walut. Gdyby złoty się osłabił, spółka mogłaby zaraportować niższe marże i ciężko byłoby jej notować dynamiki poprawy wyniku netto na poziomie 20-30 proc. r/r. Może się okazać, że jeden rok będzie gorszy. – ocenia Marek Czachor, analityk Erste Securities (PAP).
>> Akcje LPP są jednymi z najdroższych fundamentalnie na giełdzie. >> Zobacz aktualną analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki w serwisie StockWatch.pl
Analitycy są mocno podzieleni w kwestii dalszych prognoz dla kursu LPP. Niedawno Millennium DM podwyższył cenę docelową jednej akcji spółki do 9.031 zł z 8.047 zł i utrzymał zalecenie akumuluj. Warto tu przypomnieć, że w sierpniu ukazał się raport z rekordową wyceną 10.010 zł za akcję. Wydali ją analitycy Banco Espirito Santo. Natomiast ostatnio DM Banku BPS wydał zalecenie sprzedaj z cena 5.677 zł za walor.
We wtorek akcje LPP podrożały o blisko 9 proc. dochodząc do rekordowego poziomu 9.400 zł. Na początku środowej sesji część inwestorów przystąpiła do realizacji zysków, kurs zniżkuje o nieco ponad 2,7 proc. Od początku roku spółka zyskała już około 100 proc., a roczna stopa zwrotu przekracza 150 proc.>> Sprawdź walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
