Dzięki współpracy StockWatch.pl z DM AmerBrokers, nasi użytkownicy jeszcze przez cały weekend mogą zadawać pytania ekspertom biura odnośnie analiz i rekomendacji, spółek oraz branż, a także działalności samego biura. Warto przypomnieć, że DM AmerBrokers miesiąc temu zasłynął prezentacją swojego portfela, który od początku roku przyniósł ponad 15 proc. zysków, przy 15-proc. spadku indeksu szerokiego rynku. Analitycy tego biura popisali się dużym wyczuciem rynku, sprawdziliśmy więc co myślą o giełdowych inwestycjach w 2012 r.
>> Masz pytanie do analityków? Dołącz do rozmowy >> na dedykowanym wątku na forum serwisu.
Jak na razie owocem wspólnej akcji jest wytypowanie przez DM AmerBrokers branż, które mają powody by w przyszłym roku wyróżniać się pozytywnie na tle rynku. Wśród potencjalnych kandydatów pojawił się sektor IT, choć ten rok nie jest łaskawy dla notowań spółek informatycznych. Roczna stopa zwrotu WIG-Informatyka jest na ponad 15-proc. minusie.
– Podtrzymujemy nasze pozytywne nastawienie do wybranych spółek z branży IT. To jeden z sektorów, na który w 2012 roku szczególnie zwróciłbym uwagę. Nadzieje na poprawę w tej branży daje rekordowa sprzedaż, jaką notują dystrybutorzy IT. Zaobserwowaliśmy, że z reguły coś takiego poprzedza ożywienie w całym sektorze IT. Widać, iż największe spółki radzą sobie dobrze. Sentyment rynku zaczyna poprawiać się na Asseco Poland. W wypadku Sygnity dobre wyniki za III kwartał pokazują, ze spółka wychodzi na prostą. Ogółem przychody skonsolidowane wzrosły symbolicznie w ujęciu kwartał r/r (+5,7 porc.), ważne natomiast jest to, że zwiększyły się one o ponad 21 proc. w stosunku do II kwartału tego roku. Marża brutto w tym okresie wyniosła 20,2 proc. wobec 14,9 proc. w analogicznym okresie roku poprzedniego. Spółka konsekwentnie ogranicza poziom kosztów, co stało się źródłem wypracowanego zysku operacyjnego w III kwartale. Założenie wypracowania 10 mln zł zysku netto w roku 2011 uważamy za ambitne (od tego zależy emisja akcji motywacyjnych). Zasadnicza zmiana w sytuacji finansowej spółki nastąpi jednak w roku 2012. – ocenia Łukasz Rosiński, p. o. Dyrektora Departamentu Corporate Finance DM AmerBrokers.
Jak wynika z raportu spółki, bieżący portfel zamówień grupy wynosi ponad 500 mln zł. Zarząd potwierdza także prognozę zakładającą osiągnięcie przychodów na poziomie 650-700 mln zł oraz EBIT na poziomie 5-7 proc. do 2012 roku.
– Ogłoszone plany akwizycyjne nie mają obecnie większego znaczenia dla oceny sytuacji Sygnity. Zarząd spółki potwierdził to odsuwając je na przyszłość – dodaje Łukasz Rosiński.
Broker nadal widzi potencjał wśród producentów i dystrybutorów gier komputerowych, choć tu radzi zachować szczególną ostrożność.
– Uważam, że w przyszłym roku producenci gier komputerowych mogą być jednym z ciekawszych sektorów. W prawdzie to branża w stosunku do której inwestorzy powinni zachować dużą ostrożność, ale my nie widzimy podstaw by mówić, że przyszłe produkty CD Projekt RED, czy City Interactive będą gorsze niż te bieżące. Dalej widzimy w nich potencjał. W prawdzie nie są wskaźnikowo tanie, ale praktyka pokazuje, że nie tylko na tanich spółkach można dobrze zarobić. Do tego CD Projekt RED i City Interactive zachowują się lepiej od rynku kiedy ten spada. To może świadczyć, że inwestorzy wierzą w potencjał tych spółek. – uważa ekspert DM AmerBrokers.
Kolejną branżą, która cieszy się uznaniem DM AmerBrokers jest sektor chemiczny. To branża, która pełnym blaskiem błyszczu w tym roku. Bardzo dobre wyniki osiągane przez spółki chemiczne pozwalają większości z nich notować w 2011 roku dodatnią stopę zwrotu.
– Spółki z branży chemicznej osiągnęły w pierwszych trzech kwartałach bieżącego roku bardzo dobre wyniki. W dużym stopniu jest to efektem wysokiego popytu na chemikalia, co ma odzwierciedlenie w ich cenach, które w przypadkach wielu produktów są na bardzo wysokich poziomach. Rosną też wolumeny sprzedaży. Dobra koniunktura w segmencie nawozowym sprzyja Azotom Tarnów, ZCh Puławy i ZCh Police. Z kolei poprawa wyników Grupy Ciech jest związana z dobrą koniunktura w segmencie sodowym. Ceny sody kalcynowej od początku roku utrzymują się na wyższym niż w ubr. poziomie. Dodatkowo spółkom z branży chemicznej sprzyja rosnący kurs Euro, z uwagi na fakt, iż znaczna część ich produkcji przeznaczana jest na eksport. Spółki chcąc wykorzystać hossę na rynkach wielu produktów dążą obecnie do zwiększenia mocy produkcyjnych. ZCh Puławy oraz ZCh Police znacznie kilkukrotnie zwiększyły produkcję amoniaku. Ciech planuje zwiększenie mocy produkcyjnych sody kalcynowanej w zakładach w Polsce i w Niemczech, zaś Synthos uruchomił nową instalację do produkcji kauczuków polibutadienowych. Moim zdaniem dobra koniunktura w branży utrzyma się także w pierwszej połowie 2012. Natomiast w drugiej połowie przyszłego roku należy brać pod uwagę możliwy wpływ gorszej koniunktury gospodarczej, której ewentualny spadek szybko przekłada się na wyniki spółek z branży chemicznej. – podkreśla Maciej Kabat, analityk DM AmerBrokers.
Nie warto też skreślać pojedynczych spółek z branż, które obecnie uważane są za najsłabsze i od których stroni rynek. Jedną z takich sektorów jest budowlanka. Obawa o przyszłe wyniki spółek z tego sektora doprowadziła do wyraźniej przeceny ich akcji. Jednak nie można wszystkich spółek wrzucać do jednego koszyka.
– W przyszłym roku w branży budowlanej rewelacji się nie będzie. Spółki będą realizowały kontrakty pozyskane w czasach kryzysu, a więc ze słabymi marżami. 2013 rok może być dużym testem dla branży. Należy oczywiście pamiętać także, że krótkoterminowo zawsze warto szukać ewidentnych okazji na silnie podażowych sesjach, chociażby z powodu bardzo niskich wycen większości spółek (średnie C/Z WIG-Budownictwo to obecnie 7,69, czyli tyle ile w dnie bessy w 2009 roku). Oczywiście jeżeli już to lepiej mieć w portfelu ciekawe i tanie spółki o zdywersyfikowanym profilu, takie jak np. Mirbud, jednakże nie można mieć pewności, że nawet takie podmioty będą się zachowywać lepiej niż rynek. Ciekawie wygląda także Unibep. Warto też obserwować rozstrzygnięcia przy dużych kontraktach, bo ich zwycięzca ma szansę zachowywać się wyraźnie lepiej niż inne spółki budowlane nawet przez kilka tygodni – oceniają analitycy DM AmerBrokers.
Tak ostatnio było w wypadku Polimeksu, kiedy wspólnie z konsorcjum został zwycięzcą mega przetargu ogłoszonego przez PGE.
>> Tydzień z analitykami DM AmerBrokers >> trwa do poniedziałku 19 grudnia. Nie czekaj jeśli chcesz porozmawiać o ciekawych spółkach na GPW.
