Analityk BM PKO BP podwyższył cenę docelową akcji Oponeo do 42 zł
Według analityka, Oponeo powinno sobie poradzić mimo słabszej sprzedaży wolumenowej w 2022 r. i rekordowego poziomu zapasów na koniec 3Q22. Ekspert uważa, że względnie dobry poziom sprzedaży w 4Q22 może skutkować obniżeniem zapasów do zaledwie ok. 150 tys. opon. W połączeniu z wysoką dwucyfrową inflacją cen opon może to być cenny zapas na rok 2023.
– Bieżący rok może nie być łatwy dla spółki ze względu na wysoką inflację i słabnącą siłę nabywczą klientów. Oponeo może jednak oferować więcej tańszych opon azjatyckich, których ceny stały się znacznie przystępniejsze po spadku cen frachtu. Rynek opon jest tradycyjnie zmienny i zależny od warunków pogodowych. Połączenie malejących wolumenów i wciąż wysokiej inflacji powinno zapewnić stabilny poziom sprzedaży. Uwzględniając te czynniki, nie zakładamy gwałtownego odchylenia od obecnych poziomów rentowności brutto – czytamy w raporcie przygotowanym przez Piotra Łopaciuka.
Analityk szacuje, że udział rynkowy Oponeo w 2022 r. był stosunkowo stabilny, a sprzedaż opon (w zł) w całym 2022 r. wzrosła o 10 proc., co może być pochodną spadku wolumenu o ok. 10 proc. i wzrostu cen o 20 proc.
– Oczekujemy, że stabilizacja (i odbudowa pozycji gotówkowej netto) powinna pozwolić na wypłatę dywidend (zgodnie z polityką dywidendową maksymalnie 35 proc. zysku netto) – czytamy w raporcie.
Ekspert nie spodziewa się, by spółki-córki Dadelo (stopniowa stabilizacja) czy Rotopino (ekspozycja na słabnący segment budowlany) miały znacząco wpłynąć na wartość Oponeo.
Grupa Oponeo.pl jest liderem internetowej sprzedaży opon w Polsce, działającym w kilkunastu krajach Europy.
Raporty analityczny dla Oponeo powstał w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW 3.0, na zamówienie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Pełna treść rekomendacji wraz z wymaganym przez prawo disclaimeram jest dostępna na stronie www.gpw.pl/gpwpa
Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 3.0 polega na sporządzaniu przez firmy inwestycyjne raportów analitycznych finansowanych przez GPW. Celem Programu jest zwiększenie dostępności analiz dla mniej płynnych spółek, a co za tym idzie umożliwienie inwestorom podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych w oparciu o wiarygodne, niezależne źródło informacji o emitencie.
