Stawce przewodzi JSW, której akcje w ostatnich trzech miesiącach podrożały aż o 27 proc. Wynik byłby jeszcze lepszy, gdyby nie majowa korekta kursu. Giełdowa kopalnia prowadzi głęboką restrukturyzację, w ramach której planuje oszczędzić 250-300 mln zł rocznie na przekazaniu do Spółki Restrukturyzacji Kopalń aktywów nieprodukcyjnych Ruchu Jas-Mos wraz z pracownikami. JSW prowadzi też program dezinwestycji. Dzięki temu w I kwartale spółka wypracowała dodatni cash flow operacyjny, który wyniósł 126,7 mln zł wobec 163,7 mln zł przed rokiem. Na poziomie EBIT i netto widniały jednak straty w wysokości odpowiednio 114,8 mln zł i 59,8 mln zł. Efektem restrukturyzacji jest na razie spadek kosztu produkcji węgla o 28 proc. Warto też zauważyć, że giełdowa kopalnia zawarła umowę z obligatariuszami dotyczącą zaległych obligacji, zobowiązując się do wykupu w latach 2016-2018 papierów dłużnych o łącznej wartości 150 mln zł. Natomiast począwszy od 2019 r. odkup będzie miał wielkość co najmniej 178 mln zł rocznie.
– Kurs akcji JSW próbuje zmienić długoterminowy trend na wzrostowy. Gdyby jednak spadł poniżej wsparcia na 12,83 zł, to wróciłby do trendu spadkowego. Wcześniejsze wsparcie znajduje się na 14,53 zł. Najbliższy opór jest na 16,50 zł, a dwa kolejne to 18,30 zł i 20,99 zł. Na wskaźnikach MACD, Stochastic i ROC mamy sygnały kupna. Natomiast Akumulacja/Dystrybucja pokazuje trend boczny. – podsumowuje Krzysztof Borowski, ekspert Instytutu Bankowości i Ubezpieczeń Gospodarczych SGH.
Kliknij, aby powiększyć
Wysoko pod względem kwartalnej stopy zwrotu jest też Inter Cars. Akcje dystrybutora części do aut zyskały w tym okresie 23 proc., w czym duża zasługa poprawy wyników. Narastająco po pierwszych pięciu miesiącach grupa wypracowała wzrost przychodów o 31,9 proc. do 2,3 mld zł. W I kwartale Inter Cars wykazał się też dwucyfrową dynamiką zysków, choć nie było to oczywiste po prezentacji raportu finansowego zamykającego 2015 r. W końcówce zeszłego roku Inter Cars ostro wyhamował – zyski nie tylko były dużo nisze w ujęciu r/r, ale też znacznie odbiegały od niewygórowanego konsensusu rynkowego. W minionym kwartale wszystko wróciło do normy: dynamika zysku EBIT przekroczyła 50 proc., a na poziomie netto 42 proc. To pozwoliło wypracować odpowiednio 67,7 mln zł i 50,9 mln zł. Dynamicznie wzrósł cash flow operacyjny, z 74 mln zł do 154 mln zł. >> Zobacz omówienie sprawozdania finansowego Inter Cars po I kwartale 2016 r.
analizę techniczną walorów Inter Cars, Echo Investment oraz AmRest wraz z prognozą kierunku i zasięgu ruchu
– Akcje Inter Cars najpierw przełamały ważny opór na 259,90 zł, by następnie powrócić poniżej tego poziomu. Teraz kurs akcji walczy ze wsparciem na 265 zł. Zejście poniżej tego poziomu oznaczałoby, że wcześniejsze wybicie było fałszywe i kurs wraca do trendu bocznego. Na wskaźnikach mamy sygnały sprzedaży i mają one jeszcze pewien potencjał spadkowy. Pocieszeniem jest zachowanie wskaźnika Akumulacja/Dystrybucja, który nie sygnalizuje wyprzedaży akcji. W optymistycznym scenariuszu pokonanie oporu na 282 zł dałby sygnał do zainicjowania kolejnej fali wzrostowej. – zaznacza Krzysztof Borowski.
Kliknij, aby powiększyć
Pochwały należą się także Echo Investment za 19-proc. wzrost notowań walorów. Sprawdzonym patentem na wysoką stopę zwrotu jest propozycja hojnej dywidendy. Spółka zwołała na 28 czerwca walne, na którym zdecyduje o przeznaczeniu na dywidendę 2,158 mld zł z zysku osiągniętego w 2015 r. Trzeba jednak uwzględnić, że wcześniej wypłacono w formie zaliczki 590,2 mln zł. W związku z tym teraz do akcjonariuszy miałoby trafić 1,568 mld zł. To w przeliczeniu na akcję daje 3,80 zł. Licząc po kursie piątkowego odniesienia stopa sięga 47,5 proc. W 2015 roku jednostkowy zysk netto Echo wyniósł 2,959 mld zł. Zgodnie z propozycją uchwały walnego, kwota 800,2 mln zł trafić ma na kapitał zapasowy spółki. Na koniec marca na koncie grupy było 413,2 mln zł środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wobec 821,3 mln zł z końca 2015 r. >> Nasz analityk przyjrzał się dokładnie sytuacji fundamentalnej Echo Investment po wynikach za I kwartał 2016 r.
– Akcje Echo Investment pokonały opór na 7,47 zł. Powrót poniżej tego poziomu byłby sygnałem ostrzegawczym. Kolejne wsparcia to 7,20 zł i 6,61 zł. Na wskaźnikach mamy sygnały kupna. Obraz na MACD, Stochastic czy ROC potwierdza ostatnie wybicie. Akumulacja/Dystrybucja pokazuje lekką przewagę sprzedających. Najbliższy opór jest na 8,22 zł. – ocenia ekspert SGH.
Kliknij, aby powiększyć
Czwórkę kwartalnych asów z indeksu mWIG40 uzupełnia AmRest z 16-proc. wzrostem. Operator sieci fast foodów w I kwartale popisał się blisko 50-proc. dynamiką zysku netto, przy 14-proc. wzroście przychodów. Receptą na wzrost okazały się nowe otwarcia i ubiegłoroczne przejęcia kawiarni Starbucks w Rumunii i Bułgarii. Po dobrych wynikach Noble Securities podwyższył cenę docelową dla AmRestu z 206,60 zł do 242,60 zł i utrzymał zalecenie akumuluj. Biuro szacuje, że w całym 2016 r. przychody ze sprzedaży spółki wzrosną do 4,01 mld zł, a przyszłym do 5,5 mld zł. Zysk netto miałby wynieść 192 mln zł w tym roku i w przyszłym 204 mln zł. W 2015 r. grupa wypracowała odpowiednio 3,34 mld zł i 160 mln zł. Równolegle analitycy BM BGŻ BNP Paribas wydali rekomendację neutralnie.
– Kurs akcji AmRestu jest w długoterminowym trendzie wzrostowym. Jednak ostatnio broni się na wsparciu 221,85 zł – przełamanie sugerowałoby utworzenie formacji szczytowej. Kolejnym negatywnym sygnałem byłoby zejście poniżej 214,30 zł. Na wskaźnikach mamy sygnały sprzedaży, co sygnalizuje korektę. Niewykluczone, że spadki mogą przerodzić się w głębszą korektę. Akumulacja/Dystrybucja z lekką przewagą sprzedających. Jeśli chodzi o najbliższe opory to są nimi 232,70 zł i 238 zł. – mówi Krzysztof Borowski.
Kliknij, aby powiększyć
