Fot. spółka/ASML
Wyniki ASML za I kwartał 2025: solidne zyski, słabe zamówienia
W pierwszym kwartale ASML wypracowało 7,74 mld euro przychodów – znacznie więcej niż 5,29 mld euro rok wcześniej i zgodnie z konsensusem rynkowym. Zysk netto sięgnął 2,36 mld euro, co oznacza niemal dwukrotny wzrost rok do roku i wynik lepszy od prognoz analityków. Marża brutto wyniosła 54 proc. i również przewyższyła oczekiwania.
– Pod tymi imponującymi liczbami kryła się jedna niepokojąca wartość, której inwestorzy nie mogą zignorować: wartość nowych zamówień (bookings) spadła do zaledwie 3,94 miliarda euro — znacznie poniżej oczekiwań rynkowych, które oscylowały wokół 4,8 miliarda euro. Mówiąc prościej: klienci ASML, w tym giganci półprzewodników jak Intel czy Samsung, stali się ostrożni w składaniu nowych zamówień, co może zwiastować trudniejszy okres przed firmą – komentuje Jacob Falkencrone, Global Head of Investment Strategy w Saxo Banku.
Jak tłumaczył CEO Christophe Fouquet: „Ostatnie ogłoszenia dotyczące ceł zwiększyły niepewność w otoczeniu makroekonomicznym. Sytuacja pozostanie dynamiczna przez jakiś czas”. CFO Roger Dassen dodał, że wprowadzenie ceł na sprzęt importowany do USA oraz ryzyko odwetu ze strony innych krajów mogą skutkować wzrostem kosztów, które firma będzie musiała przerzucić na klientów. Grozi to wstrzymaniem lub opóźnieniem części zamówień.
Eksport do Chin: szansa czy ryzyko dla ASML?
Pomimo krótkoterminowych zawirowań, zarząd ASML podtrzymuje optymizm w kontekście całego 2025 roku. Spółka utrzymała prognozę sprzedaży na poziomie 30–35 mld euro oraz marży brutto w przedziale 51–53 proc. Wskazano jednak na szerszy zakres prognozy marży w II kwartale (50–53 proc.), co sygnalizuje zwiększoną niepewność.
Kluczowym motorem wzrostu pozostaje rozwój sztucznej inteligencji. „Widzimy dużą siłę w AI. Popyt na układy związane ze sztuczną inteligencją utrzymuje się nie tylko na ten rok, ale i na kolejny” – podkreślał CEO Fouquet. Analitycy wskazują jednak, że pojawienie się tańszych rozwiązań AI z Chin może ograniczyć inwestycje w wysokomarżowy sprzęt od ASML. Jednocześnie rosnące napięcia handlowe pomiędzy USA a Chinami oraz potencjalne nowe taryfy celne mogą negatywnie wpłynąć na wyniki w kolejnych kwartałach. Dla porównania – w I kwartale aż 27 proc. sprzedaży systemów ASML przypadło na Chiny, co czyni ten rynek kluczowym, ale także podatnym na ryzyka geopolityczne.
Inwestorzy reagują na dane: kurs ASML na giełdzie w korekcie
Kurs akcji ASML na giełdzie Euronext Amsterdam znajduje się w trendzie spadkowym od połowy 2024 roku. W tym czasie stracił na wartości blisko 50 proc. W środę 16 kwietnia ok. południa traci na wartości ok. 5 proc.
ASML to holenderska spółka technologiczna będąca światowym liderem w produkcji maszyn litograficznych wykorzystywanych do wytwarzania półprzewodników. Firma specjalizuje się w dostarczaniu zaawansowanych systemów litografii ultrafioletowej (EUV i DUV), które umożliwiają produkcję najbardziej złożonych mikroczipów wykorzystywanych w sztucznej inteligencji, centrach danych, smartfonach czy motoryzacji. ASML jest kluczowym dostawcą dla największych producentów czipów na świecie, takich jak TSMC, Samsung czy Intel.
