Raiffeisen Centrobank rozpoczął rekomendowanie spółki Atal od zalecenia kupuj. Cenę docelową dla pojedynczej akcji dewelopera ustalono na poziomie 26,50 zł. W dniu wydania raportu giełdowy kurs wynosił 21,48 zł.
Jak podaje PAP, analitycy biura zwracają uwagę m.in. na wyższą marżę Atala w porównaniu do największych konkurentów w Polsce, wyższy zwrot z kapitału (ROE) historycznie, jak również w okresie szczegółowej prognozy w latach 2015-2018 oraz niskie koszty ogólnego zarządu i sprzedaży. Zdaniem autorów raportu, deweloper ma atrakcyjny portfel projektów zapewniający znaczące zyski w latach 2015-2018, działki często kupione po cenach dziś już nieosiągalnych na rynku, większość powierzchni nowych projektów skupiona w dwóch największych miastach w Polsce. Podkreślono również historycznie wysokie marże osiągane na różnych rynkach, także tam, gdzie konkurenci nie potrafili osiągać wysokiego zwrotu z inwestycji, równoczesne prowadzenie z sukcesem projektów w wielu miastach. Argumentem na plus jest także integracja pionowa (generalny wykonawca w spółce, sprawdzeni podwykonawcy), co pozwala na szybkie realizowanie projektów i zamrożenie kapitału na okres krótszy niż średnia rynkowa. Raiffeisen Centrobank prognozuje Atalowi na ten rok 294 mln zł przychodów i 51 mln zł zysku netto. Na 2016 rok założono odpowiednio 481 mln zł i 85 mln zł.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Atalu
Po I półroczu 2015 r. na koncie grupy jest 108,4 mln zł przychodów, co daje 58-proc. wzrost r/r. Spadł natomiast zysk netto z 49,1 mln zł do 17,3 mln zł. W ciągu pierwszych ośmiu miesięcy tego roku sprzedano w sumie 1.057 mieszkań, czyli o 49 więcej niż w analogicznym okresie 2014 roku. Na koniec sierpnia Atal miał w sprzedaży 2.271 mieszkań, w porównaniu do 1.474 lokali na koniec 2014 r. W najbliższych 2-3 latach spółka przygotowuje uruchomienie 26 nowych inwestycji deweloperskich, w ramach których zostały zakupione już grunty. Łączna powierzchnia tych projektów sięgnie ponad 234 tys. mkw. PUM. Najwięcej, bo aż 12 inwestycji zostanie uruchomionych w Krakowie, a 7 na rynku warszawskim.
Akcje Atalu pojawiły się na giełdzie w połowie tego roku. W ofercie publicznej sprzedawane były po 22 zł i podobną cenę płacono na otwarciu inauguracyjnej sesji. Obecna cena to 21,20 zł.
