Drugi po BZ WBK bank opublikował wyniki za IV kwartał. W poniedziałek karty odkrył Millennium, prezentując wstępne wyniki. Według raportu, bank zanotował zysk netto zbliżony do konsensusu. Na czysto Millennium zarobił 143 mln zł, a konsensus PAP zakładał 140,9 mln zł. Rok wcześniej spółka osiągnęła 125,9 mln zł. Wynik odsetkowy banku (w ujęciu pro-forma) w IV kwartale wyniósł 345,7 mln zł, a rynek zakładał 325,5 mln zł. Natomiast wynik z prowizji stanowił 147,4 mln zł i był zgodny z konsensusem na poziomie 146,7 mln zł. Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w IV kwartale 2013 roku 63,2 mln zł i podobnej wartości oczekiwał rynek.
W całym 2013 roku skonsolidowany zysk netto opiewał na 535,8 mln zł, czyli był o 13,5 proc. wyższy niż w 2012 roku. Przychody operacyjne sięgnęły 2 mld zł, co dało wzrost o 2,8 proc. Koszty w 2013 roku wyniosły 1,09 mld zł, czyli spadły 2,9 proc. r/r. Na koniec grudnia wartość kredytów stanowiła 41,77 mld zł, co w ujęciu rocznym oznaczało wzrost o 3,8 proc., ale kwartalnym spadek o 0,4 proc. Natomiast środki klientów stanowiły 51,87 mld zł, czyli wzrosły 10,9 proc. r/r. i 0,5 proc. kw./kw.
– Wyniki są dobre, szczególnie dobra jest marża odsetkowa i ogólnie wynik odsetkowy, a także trochę lepsze koszty ryzyka. Bank ma trochę wysoki, 23 proc. podatek. Wyniki mogą mieć lekko pozytywny wpływ na zachowanie akcji banku. To był dobry rok dla Banku Millennium. Jestem w grupie sceptyków utrzymania takich silnych wyników przez dłuższy czas. Uważam, że prędzej czy później ryzyka, które są w banku, wyjdą na pierwszy plan – głównie chodzi tutaj o koszty ryzyka. Bank ma w dalszym ciągu duży udział kredytów hipotecznych w portfelu i myślę, że nie do utrzymania są takie niskie koszty ryzyka. Bank wykazuje także dość niski koszt ryzyka w kredytach konsumpcyjnych. Bank rozmawia z regulatorem na temat współczynnika wypłacalności. Jeśli po negocjacjach możliwe będzie przeznaczenie 50 proc. zysku na dywidendę, to dobry sygnał. – ocenia Marcin Jabłczyński, analityk Deutsche Bank (PAP).
>> Wskaźnik C/WK spółki to 1,90 przy średniej dla sektora 1,64. >> Analizę wskaźnikową Millennium uwzględniającą wyniki za III kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
Spółka wraz z publikacją wyników zarekomendowała, aby z zysku za 2013 rok na dywidendę trafiło 267 mln zł, czyli 50 proc. skonsolidowanego zysku. To daje 0,22 zł na akcję i stopę przy dzisiejszym kursie otwarcia na poziomie niespełna 2,7 proc. Millennium podał w komunikacie, że mocna pozycja kapitałowa sprawia, iż ma on możliwość powrotu do regularnej wypłaty dywidendy po dwóch latach zatrzymywania całości zysku netto w kapitałach.
W poniedziałek rano walory banku drożeją, a kurs akcji łamie opór z października 2013 r. Notowania Millennium od początku roku zyskały na wartości 13 proc., a w zeszłym roku ponad 80 proc.
