Nowe spółki na wakacyjnej liście top picks DM BOŚ
Analitycy DM BOŚ po raz pierwszy od marca br. zwiększyli liczbę spółek na liście top picks. Warto przypomnieć, że przez ostatnie cztery miesiące, mimo hossy na GPW, grono faworytów regularnie topniało. W efekcie lista spółek, które mogą zachowywać się lepiej od rynku skurczyła się z 24 do zaledwie 17 podmiotów. W lipcowym raporcie eksperci przerwali tę passę i dodali dwie nowe firmy.
– Skład naszego portfela w nadchodzącym miesiącu podlega niewielkim zmianom. Na listę spółek, których kurs może się zachowywać lepiej od rynku, dodajemy Benefit Systems i Millennium jednocześnie nie wycofując żadnego podmiotu. Do krótkich pozycji tymczasem włączamy Cyfrowy Polsat i nie usuwamy żadnej spółki – czytamy w raporcie DM BOŚ z 21 lipca.
Oprócz Benefit Systems i Millennium na liście top picks DM BOŚ jest jeszcze 17 spółek, w tym: AB, Action, Asbis, Asseco SEE, Comp, Digital Network, Dom Development, Forte, mBank, Mirbud, Orlen, PKO BP, PGE, Tauron, Toya, Vercom i VRG.
Millennium coraz bliżej zamknięcia tematu „frankowego”
Analitycy DM BOŚ w lipcowym raporcie postawili na Millennium, ponieważ liczyli, że bank w raporcie za II kwartał potwierdzi mocny nacisk na rozwiązanie kwestii dawnych kredytów frankowych. Dodatkowo zaznaczyli, że wrażliwość Millennium na obniżki stóp procentowych jest niska oraz że przybliża się moment, w którym koszty ryzyka prawnego znikną.
Opublikowane w tym tygodniu wyniki banku sprawiły pozytywną niespodziankę. Zysk netto grupy Millennium w drugim kwartale wzrósł r/r o 45 proc. do 331,5 mln zł i był wyższy od konsensusu aż o 26 proc. Bank zaznaczył jednak, że rezultat był pod wpływem większej niż zwykle liczby istotnych i nadzwyczajnych zdarzeń. Na plus wypadły także wpływy z tytułu odsetek i prowizji. Oba rezultaty okazały się lepsze od oczekiwań o kilka milionów złotych. Podczas konferencji wynikowej przedstawiciele banku zasygnalizowali, że w drugiej połowie roku koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych mogą być niższe niż w pierwszej połowie.
Co ciekawe, mimo solidnych wyników, kurs akcji banku nie zdołał wybić się z konsolidacji. Dodatkowo dzień po publikacji analityk Erste Group obniżył rekomendację dla Banku Millennium do „redukuj” z „trzymaj” i ściął cenę docelową akcji o 8,6 proc. do 13,70 zł.
Benefit Systems trzyma wysoką formę
Drugą nowością na liście faworytów DM BOŚ jest Benefit Systems. Jak zaznaczają analitycy, biznes dostawcy pozapłacowych świadczeń pracowniczych z zakresu sportu i rekreacji ma się świetnie, a ekspansja za granicą przebiega gładko. Według ich prognoz, sprzedaż nowych karnetów w br. przekroczy prognozę zarządu. Przypomnijmy, zarząd na poprzedniej konferencji wynikowej podtrzymał swoje plany dotyczące tempa wzrostu liczy kart w Polsce o 130 tys. i na rynkach zagranicznych o 150 tys. oraz otwarć nowych klubów w Polsce (ok. 20) i za granicą (ponad 45).
Analitycy DM BOŚ wskazali Benefit Systems jako jednego z kandydatów do pozytywnej niespodzianki sezonu wyników za II kwartał. Warto dodać, że branżowy gigant w najbliższym raporcie będzie konsolidował przejętą niedawno turecką sieć fitness MAC, która jest liderem tamtejszego rynku i notuje wysokie wyniki finansowe (17 mln USD w 1Q’25). Publikacja raportu półrocznego planowana jest na 22 sierpnia.
Cyfrowy Polsat na liście krótkich pozycji
Ostatnią lipcową zmianą analityków DM BOŚ jest dodanie Cyfrowego Polsatu do grona spółek, których kurs może się zachować gorzej od rynku. Ich zdaniem, medialno-telekomunikacyjna grupa nie zachwyci wynikami. Analitycy spodziewają się niższej niż rok wcześniej skorygowanej EBITDA za II kw. 2025 r. i tym samym przerwania wzrostowego trendu obecnego w poprzednich 5 kwartałach. Publikacja raportu półrocznego zaplanowana jest na 20 sierpnia.
Notowania Cyfrowego Polsat nie mają ostatnio dobrej passy. Tylko w lipcu akcje spółki potaniały o blisko 15 proc. Katalizatorem do przeceny były kolejne efekty konfliktu rodzinnego o kontrolę nad holdingiem. W połowie lipca Zygmunt Solorz-Żak został odwołany z funkcji przewodniczącego rad nadzorczych Cyfrowego Polsatu, Telewizji Polsat, Polkomtelu i Netii. Decyzję podjęła kontrolowana przez dzieci Solorza fundacja TiVi Foundation, która jest głównym akcjonariuszem tych spółek. Według doniesień prasowych, twórca i wieloletni przez grupy Polsat nie zamierza składać broni i zapowiada pozwy w tej sprawie.
Oprócz Cyfrowego Polsatu na liście krótkich pozycji DM BOŚ są CD Projekt, GTC, JSW, KGHM i Ten Square Games.
