Kurs Astarty w imponującym tempie zdobywa coraz wyższe poziomy. Akcje ukraińskiego producenta cukru od majowego dołka urosły już o blisko 50 proc. W środę kurs zbliżył się do szczytu z września 2012 roku. W czwartek DI BRE Banku ujawnił raport analityczny datowany na 18 lipca, w którym podwyższył zalecenie dla akcji Astarty z trzymaj do akumuluj. Cena docelową podniesiono z 56,30 zł do 73,40 zł. Na zamknięciu środowej sesji jeden walor kosztował 74,05 zł.
W raporcie biuro zwraca uwagę na rosnące od początku roku hurtowe ceny cukru na rynku naszych wschodnich sąsiadów (wzrost o 33 proc. do poziomu 5.780 UAH/t). Ukraińskie ministerstwo rolnictwa spodziewa się spadku produkcji cukru w konsekwencji niższego zasianego areału buraka cukrowego. Według szacunków produkcja może spaść nawet o połowę w porównaniu do ubiegłego roku (1,2-1,4 Mt wobec 2,2 Mt w 2012 roku). Prognozy ministerstwa zakładają, że detaliczna cena cukru na rynku lokalnym wzrośnie do 7-7,2 tys. UAH/t do końca roku (5-7 proc. wyżej niż obecnie).
Biuro spodziewa się, że wzrostowy trend cen cukru na rynku ukraińskim utrzyma się również w III kwartale, co pozytywnie przełoży się na notowania Astarty. W prognozie założono średnią cenę sprzedaży cukru na poziomie 4.770 UAH/t.
– W 2Q’13 spodziewamy się, że Astarta sprzeda 100 tys. ton cukru (+29,3 proc. r/r – efekt poprawy sytuacji na rynku w 2Q’13), 50 tys. ton zbóż (-49,8 proc. r/r – efekt dużej sprzedaży zbóż w 4Q’12 i 1Q’13) oraz 22 tys. ton mleka (poziom porównywalny r/r). Zakładamy, że niższe r/r ceny cukru spowodują spadek wyniku brutto ze sprzedaży o 21 proc. r/r. Podwyższamy również naszą prognozę wyniku netto Spółki na 2013 rok z 585 mln UAH do 799 mln UAH. Obecnie, na naszych prognozach Astarta notowana jest z 50 proc. dyskontem do spółek ukraińskich na wskaźniku P/E’14 i 16 proc. dyskontem na EV/EBITDA’14. – czytamy w raporcie DI BRE Banku.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 1,19 przy średniej dla sektora 1,56. >> Analizę wskaźnikową Astarty uwzględniającą wyniki za I kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
Biuro szacuje, że Astarta w 2013 roku wypracuje 799,4 mln UAH zysku netto, 1.025,7 mln UAH EBIT i 4.055,1 mln UAH skonsolidowanych przychodów. W ubiegłym roku spółka miała 467,4 mln UAH czystego zysku, 616,9 mln UAH zysku operacyjnego oraz 3.701,6 mln UAH przychodów. Skonsolidowany raport za pierwszą połowę br. ukaże się 22 sierpnia. DI BRE Bank liczy, ze po pierwszej połowie roku spółka wykona 59 proc. EBITDA i 67 proc. wyniku netto całorocznej prognozy. Ważna decyzja dla kursu zapadła na czerwcowym walnym. WZA Astarty uchwaliło skup akcji własnych, w ramach którego spółka zamierza nabyć do 500 tys. walorów (2 proc. akcji).
Na czwartkowej sesji akcje Astarty symbolicznie tracą na wartości. Jeden walor jest wyceniany na 73,90 zł. Niedawno walory ukraińskiej spółki były omawiane od strony technicznej. Zdaniem eksperta z SGH, sytuacja na wykresie Astarty jest bardzo obiecująca.
>> Spółki spożywcze w zasięgu ręki mają wielomiesięczne rekordy lub właśnie je ustanawiają. >> 5 spółek z branży spożywczej z apetytem na nowe rekordy.
