Citi Handlowy: Wakacje kredytowe można porównać do obniżki stóp proc. o ok. 150 pb
– Wpływ zaproponowanych rozwiązań rządowych na budżety gospodarstw może być istotny. W naszym scenariuszu makroekonomicznych zakładamy, że stopy NBP wzrosną jeszcze o 125 pb w ciągu najbliższych dwóch miesięcy (do 6,5 proc.). W takim przypadku według naszych szacunków wakacje kredytowe ograniczyłyby płatności gospodarstw domowych o około 6 mld zł w II połowie bieżącego roku, wobec 4 mld zł szacowanych przez rząd (przy wyliczeniach zakładamy partycypację w programie na poziomie 50 proc.). Pozwoliłoby to gospodarstwom domowym podtrzymać relatywnie wysoką dynamikę konsumpcji – czytamy w raporcie „CitiWeeekly”.
Według ekonomistów, wpływ planowanej zamiany WIBOR na nową stawkę na wydatki gospodarstw domowych jest mniej jasny, ale zapewne nie będzie on znaczny.
– Po pierwsze, gdyby nową stopą była Polonia, obniżka oprocentowania wyniosłaby – średnio w horyzoncie kilku lat – około 20-30 pb. Po drugie, do nowej stawki konieczne może być stosowanie spreadu korygującego, który w praktyce zniwelowałby różnicę między nową i dotychczasową stopą procentową – wskazano w raporcie.
Jak zaznacza bank, ubiegłotygodniowe propozycje częściowo znoszą efekt dotychczasowych podwyżek stóp procentowych.
– Według naszych szacunków, wprowadzenie wakacji kredytowych można porównać do obniżki stóp procentowych o około 150 pb. Gdyby RPP chciała zniwelować ten impuls konsumpcyjno-inflacyjny, musiałaby podnieść stopy procentowe na okres najbliższych dwóch lat o dodatkowe ok. 150 pb (w porównaniu z tym co RPP i tak dotychczas planowała). To, czy Rada ostatecznie zdecyduje się na dodatkowe podwyżki stóp będzie zależeć od nadchodzących danych o aktywności, płacach i inflacji, jednak zaproponowane programy wsparcia istotnie zwiększają szanse takiego scenariusza – napisano w analizie.
W ubiegłym tygodniu rząd przedstawił projekt rozwiązań mających na celu wsparcie kredytobiorców dotkniętych przez podwyżki stóp procentowych. Rządowy plan zakłada tzw. wakacje kredytowe, tj. możliwość zwolnienia z płatności czterech rat kredytowych w 2022 roku i kolejnych czterech rat w 2023 r. Projekt ustawy przewiduje również dofinansowanie przez banki Funduszu Wsparcia Kredytobiorców, który udziela wsparcia dla osób w najtrudniejszej sytuacji finansowej. Trzecie rozwiązanie zakłada, że WIBOR zostanie zastąpiony przez nową, na razie nieznaną, stopę procentową.
RPP rozpoczęła podwyżki stóp procentowych w październiku 2021 r. i podnosiła je co miesiąc. Łącznie po ośmiu podwyżkach – w tym majowej o 75 pb – główna stopa referencyjna wzrosła o 5,15 pkt proc. do 5,25 proc.
