Producent słodyczy już od dłuższego czasu ostrzy sobie zęby na lubelskiego producenta słodyczy. 8 stycznia spółka zależna – Colian Sweet sp. z o.o. – zawarła z SPPS Solidarność przedwstępną umowę sprzedaży udziałów w Firmie Cukierniczej Solidarność. Strony będą teraz negocjować zasady i warunki zawarcia umowy sprzedaży 21.830 udziałów (77,4 proc. kapitału zakładowego) spółki lubelskiej firmy cukierniczej. Wstępna cena za jeden udział to 7.446,54 zł, ale może ulec pomniejszeniu na zasadach określonych w umowie. Kryterium weryfikacji ceny będzie poziom kapitału obrotowego.
Strony zobowiązały się do zawarcia ostatecznej umowy sprzedaży udziałów, o ile do 30 kwietnia 2013 roku zostaną spełnione określone warunki. Pierwszy dotyczy uzyskania zgody Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na koncentrację. Drugi, odkupienia od pozostałych wspólników udziałów w kapitale zakładowym lubelskiej firmy w liczbie, która łącznie zapewni Colianowi posiadanie co najmniej 80 proc. łącznej liczby głosów na ZW. Trzeci dotyczy sytuacji finansowej FC Solidarność. Umowa nie dojdzie do skutku, jeśli przed podpisaniem pojawią się nowe informacje dotyczące istotnego pogorszenia sytuacji majątkowej firmy. Ostatni warunek przewiduje zapłatę zadatku w kwocie 16,25 mln zł. Transakcja nie może się obyć bez zewnętrznego finansowania, bo na koniec III kwartału grupa Colian wykazała stan gotówki niewiele przekraczający 6 mln zł.
Eksperci DM Banku BPS jeszcze w grudniu podkreślali, że akwizycja Firmy Cukierniczej Solidarność może być ciekawym elementem wpisującym się w strategię spółki. Mankamentem jest brak informacji na temat bieżącej kondycji firmy. Najważniejszą kwestią są teraz wyniki finansowe, które pozwolą oszacować, ile tak naprawdę spółka jest warta.
– Zastrzeżenia może budzić jedynie cena zaproponowana za 100 proc. udziałów, która wg naszych wyliczeń wynosi 210 mln zł. Nie dysponujemy wynikami FC Solidarność za 2011 ani 2012 rok, jednakże z dostępnych danych spółki za 2010 rok i ówczesnych mnożników rynkowych oszacowaliśmy wartość spółki na ok. 100-120 mln zł. Spółka ma zapewnione finansowanie w kwocie 80 mln zł, tj. linie kredytowe w dwóch bankach, jednakże pozostałą część środków pozyska poprzez kooperację z funduszem Ipopema. – ocenił Marcin Stebakow, analityk DM Banku BPS.
>> Interesujesz się sytuacją fundamentalną Coliana po wynikach za ostatni kwartał? >> Zobacz analizę najnowszego raportu przygotowaną przez analityka portalu StockWatch.pl
W celu nabycia udziałów FC Solidarność, Colian Sweet oraz Ipopema 21 FIZ podpisały we wtorek umowę inwestycyjną, w której ustaliły zasady współpracy w zakresie realizacji transakcji. Strony postanowiły m.in., że udział funduszu w kapitale zakładowym Colian Sweet nie będzie niższy niż 50 proc. i nie będzie wyższy niż 75 proc. >> Szczegóły porozumienia znajdziesz tutaj.
W grudniowej rekomendacji analitycy DM Banku BPS podtrzymali zalecenie kupuj dla akcji Coliana i podnieśli wycenę do 2,99 zł z 2,60 zł. Prognoza biura na 2013 rok zakłada niewielki wzrost przychodów do 643,5 mln zł (+1,9 proc. r/r), co dzięki inwestycjom w nowe linie w segmencie słodyczy i napojów powinno przyczynić się do poprawy wyników, które na poziomie operacyjnym oraz netto wygenerują odpowiednio 32,4 mln zł (+35,7 proc. r/r) i 26,5 mln zł (+21,7 proc.).
Na otwarciu środowej sesji akcje Coliana zyskiwały kilka procent. Jednak euforia nie trwała długo, ponieważ jeszcze przed południem kurs zszedł pod kreskę. Stopa zwrotu za ubiegły rok wynosi minus 5 proc.
>> W serwisie znajdziesz komplet aktualnych informacji na temat finansowej kondycji spółki. >> Zobacz obraz fundamentalny Coliana po wynikach za III kwartał w StockWatch.pl
