Rynek na podstawie kontraktów terminowych w dalszym ciągu ma odmienne zdanie od FOMC. W przeszłości to zawsze rynek miał rację, a Komitet się do niego dostosowywał. Obecnie inwestorzy nie widzą możliwości podwyżek stóp procentowych, a jednak według ostatnich projekcji makroekonomicznych Rezerwy Federalnej należy oczekiwać dwóch.
Kliknij, aby powiększyć
Jeżeli cofniemy się do posiedzenia z czerwca 2014 roku, to mediana podwyżek była nieco poniżej 3 proc., teraz jest na o wiele niższym poziomie. Jest to czynnik, który w dłuższym terminie negatywnie wpłynie na wycenę dolara amerykańskiego. Tak diametralna zmiana nastąpiła razem z nasilającym się spowolnieniem gospodarczym.
Drugim czynnikiem wpływającym na słabość dolara amerykańskiego w długim terminie są fundusze lewarowane, które przestały wierzyć w jego siłę. Najnowszy raport Commitment of Traders wskazuje dalsze zamykanie długich pozycji na rynku kontraktów terminowych na rzecz krótkich (sprzedaż dolar indeksu).
Z arcyciekawą sytuacją techniczną mamy do czynienia na wykresie indeksu dolarowego. Indeks znajduje się w trendzie spadkowym od końca listopada 2015 roku, a ponadto ponownie zbliża się do ważnego wsparcia w okolicach 93 pkt. Przełamanie tego poziomu otworzy drogę do okrągłych 90 pkt. Z kolei najbliższy opór znajduje się w pobliżu 94 pkt. Obecnie scenariusz spadkowy jest najbardziej prawdopodobny. Przemawiają za tym czynniki fundamentalne oraz techniczne.
Kliknij, aby powiększyć
Raport przygotował: Dział Analiz Admiral Markets
