Gigantyczna transakcja pakietowa na akcjach PKO BP
Gigantyczna transakcja blisko szczytu wyceny PKO BP
W poniedziałek doszło do zawarcia dużej transakcji pakietowej na akcjach największego polskiego banku – PKO BP. Przedmiotem obrotu było ponad 9,1 mln akcji, a kurs transakcji wyniósł dokładnie 72,94 zł – czyli tyle, ile wynosił poniedziałkowy kurs zamknięcia. Łączna wartość operacji to aż 665 mln zł.
Wycena całego banku na podstawie tego kursu sięga 91,2 mld zł, co czyni PKO BP nie tylko największym bankiem w Polsce pod względem kapitalizacji, ale również jednym z liderów całej GPW.
– Informacja lekko negatywna. Wartość transakcji pakietowej jest gigantyczna. Notowania banku są blisko wieloletniego maksimum, co sygnalizuje bardziej fazę dystrybucji niż akumulacji, tym bardziej, że RPP weszła w cykl obniżek stopy referencyjnej a konsensus zysku netto na 2025-2027 zakłada stabilizację na ~11-12 mld zł – komentuje Sobiesław Kozłowski, analityk Noble Securities.
PKO BP: Zysk powyżej konsensusu, lepsza marża i niższy koszt ryzyka
PKO Bank Polski rozpoczął 2025 rok od poprawy wyników finansowych. W pierwszym kwartale branżowy gigant wypracowała 2.469 mln zł zysku netto, co oznacza wzrost o 21 proc. rok do roku oraz rezultat 2,4 proc. powyżej konsensusu rynkowego. Na poprawę wyniku netto największy wpływ miały trzy czynniki: wyższy wynik z działalności biznesowej, niższy koszt ryzyka prawnego oraz poprawa efektywności działania. Wynik z działalności biznesowej wzrósł o 733 mln zł rdr do 7 576 mln zł, głównie dzięki wyższemu o 15 proc. rdr wynikowi z tytułu odsetek, który sięgnął 5 982 mln zł. Był on zbliżony do oczekiwań rynku (5 905,5 mln zł).
Wynik z tytułu opłat i prowizji wyniósł 1 253 mln zł, co oznacza spadek o 2 proc. rdr i było poniżej konsensusu (1 290,9 mln zł). Bank tłumaczy, że wpływ na to miał wysoki poziom wyniku z kart w analogicznym okresie 2024 roku oraz spadki w innych segmentach, mimo 17,4-proc. wzrostu wpływów z funduszy i działalności maklerskiej.
Rezerwy w ujęciu kwartalnym wyniosły 412 mln zł i były wyższe o 31 proc. rdr, jednak istotnie zmniejszył się koszt ryzyka prawnego kredytów frankowych – z 1 338 mln zł do 973 mln zł. W efekcie, wskaźnik kosztu ryzyka spadł do 31 pb wobec 44 pb kwartał wcześniej.
PKO Bank Polski jest liderem polskiego sektora bankowego. Akcje banku od listopada 2004 r. notowane są na GPW; wchodzi w skład indeksu WIG20. Aktywa razem banku wyniosły 525,23 mld zł na koniec 2024 r.
