Analitycy w raporcie z 4 kwietnia obniżyli rekomendację dla Coliana do trzymaj z kupuj. Cenę docelową akcji ustalono na 2,70 zł, wcześniej wynosiła ona 3,50 zł. Rekomendację wydano przy kursie 2,60 zł. Podczas środowej sesji walory spożywczej grupy traciły nawet 6 proc., tym samym zeszły poniżej 2,50 zł.
Jak podaje PAP, w opinii analityków Erste, wyniki Coliana za 2011 rok zawiodły oczekiwania na wszystkich poziomach. Autorzy raportu jako główny problem spółki wskazują brak wzrostu w segmencie słodyczy i przypraw. Z drugiej strony, doceniają brak zadłużenia Coliana i stabilne przepływy operacyjne. W 2012 roku spodziewają się oni delikatnej poprawy w segmencie słodyczy. Segment napojów nadal jeszcze będzie, ich zdaniem, generował straty na poziomie operacyjnym.
>> Zobacz kto zadaniem analityków zaliczył udane pierwsze trzy miesiące 2012 r. >> 13 czarnych koni sezonu wyników pierwszego kwartału.
W 2011 roku grupa, na czele której stoi Jan Kolański, osiągnęła przychody w wysokości 638,7 mln zł (+2,8 proc.). Jednak wyższa sprzedaż nie szła w parze ze wzrostem zysków: wynik operacyjny spadł o 25 proc. do 26,5 mln zł, a wynik netto o 36 proc. do 19,5 mln zł. Duży wpływ na słabsze rezultaty miał spadek marży brutto ze sprzedaży związany ze wzrostami znacznej części surowców i opakowań, które są wykorzystywane w procesie produkcji. Colian podjął działania zmierzające do zneutralizowania skutków spadku marż (podwyżki cen wyrobów we wszystkich dywizjach, obniżenie poziomu kosztów sprzedaży oraz ogólnego zarządu).
Skala środowej przeceny walorów Coliana sięga ok. godziny 16 ponad 5 proc. Jednak zła passa notowań spółki zaczęła się w drugiej połowie lutego, gdy kurs zjechał z ponad 3 zł w okolice 2,40 zł. Wcześniej notowania w kilka tygodni zyskały około 40 proc. Obecnie Colian jest notowany przy wskaźniku C/WK na poziomie 0,63 i C/ZO wynoszącym 14,26.
>> Przecena robi się trochę za mocna i powoli spółka zaczyna być atrakcyjna, o ile oczywiście będzie w stanie realnie poprawić swoje wyniki. >> Pełna analiza fundamentalna i wskaźnikowa na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
