GUS: Inflacja wyniosła 4,2 proc. r/r w kwietniu; konsensus: 4,3 proc. r/r
– Ceny towarów i usług konsumpcyjnych według szybkiego szacunku w kwietniu 2025 r. wzrosły o 4,2 proc. (wskaźnik cen 104,2) w porównaniu z analogicznym miesiącem ub. roku, a w stosunku do poprzedniego miesiąca wzrosły o 0,4 proc. (wskaźnik cen 100,4) – czytamy w komunikacie.
Ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły o 5,3 proc. r/r, ceny nośników energii odnotowały wzrost o 13 proc.; ceny paliw do prywatnych środków transportu – spadły o 8,3 proc.
W ujęciu miesięcznym, ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły o 0,8 proc., ceny nośników energii spadły o 0,4 proc.; ceny paliw do prywatnych środków transportu – spadły o 1,7 proc.
Źródło: GUS
Konsensus rynkowy wynosił: +4,3 proc. r/r i +0,3 proc. m/m.
Majowa obniżka coraz bardziej realna
Najnowszy odczyt potwierdzający spadającą presję inflacyjną wpisuje się w scenariusz majowej obniżki stóp procentowych.
– Presja inflacyjna słabnie, a napływające dane potwierdzają zmianę otoczenia makroekonomicznego. Dynamika płac wyraźnie się obniżyła, spadają ceny ropy na rynkach globalnych, a słabszy dolar ogranicza koszty importu. Konsument staje się bardziej ostrożny, co osłabia presję popytową. Wszystko to sprzyja kontynuacji dezinflacji i stwarza przestrzeń do rozpoczęcia luzowania polityki pieniężnej. W naszej ocenie RPP zdecyduje się na dostosowanie stóp procentowych o 50 punktów bazowych już na majowym posiedzeniu. Byłby to pierwszy ruch od października 2023 r., ale niekoniecznie początek pełnego cyklu obniżek. Kolejne decyzje będą zależały od napływających danych i zostaną prawdopodobnie podjęte dopiero po lipcowej projekcji inflacyjnej, która uwzględni nowy poziom stóp. W scenariuszu bazowym zakładamy, że łącznie w 2025 roku stopy spadną o 100–125 punktów bazowych – skomentował dane Andrzej Gwiżdż, analityk platformy inwestycyjnej Portu.
