Orbis dostał kolejną dobrą rekomendację. Tym razem analitycy BM Banku BPH wydali zalecenie akumuluj z ceną docelową na poziomie 47 zł. Raport opublikowano przy kursie akcji 41,90 zł.
Autorzy rekomendacji uważają, że ten rok będzie okresem solidnego wzrostu wyników grupy hotelarskiej, tak za sprawą rozbudowy sieci jak i wzrostu frekwencji i średniej ceny w hotelach grupy. W ocenie biura pozytywne otoczenie makroekonomiczne sprzyja scenariuszowi wzrostu frekwencji oraz średnich cen.
– Rozwój sieci poprzez przyłączenia nowych obiektów w ramach umów franczyzowych, przy stałej bazie kosztowej da efekt w postaci wypracowania w 2014 r. przeszło 200 mln zł EBITDA. W szerszej perspektywie czynnikiem ryzyka pozostają nowe plany inwestycyjne spółki. – czytamy w raporcie.
Według założeń BM Banku BPH, wzrost przychodów w tym roku przełoży się na wypracowanie blisko 208 mln zł skonsolidowanej EBITDA (+6 proc. r/r) i blisko 80 mln zł skonsolidowanego zysku netto (+22 proc. r/r). W tym kontekście biuro ocenia, że perspektywa poprawy jest już częściowo uwzględniona w bieżącym kursie a przy P/E’14=24,2x akcje spółki są notowane bez dyskonta względem wyceny Accoru.>> Zobacz analizę najnowszego raportu przygotowaną przez naszego analityka
– Dodatkowo znaki zapytania wokół nowych planów inwestycyjnych negatywnie rzutują na dywidendową percepcję spółki, niwelując znaczenie zauważalnego dyskonta, z jakim akcje są wycenione względem zagranicznych peers. W naszej opinii silny cash flow przy braku zadłużenia pozwala jednak utrzymać optymistyczne oczekiwania względem podziału zysku w kolejnych okresach, co jednakże może ulec zmianie w momencie ogłoszenia dalszych planów w zakresie budowy bądź akwizycji hoteli. Klimat inwestycyjny wokół akcji rozstrzygnie relacja między planowanym CAPEX-em a stopą dywidendy. – napisano w rekomendacji.
Niedawno analitycy DI Investors rozpoczęli rekomendowanie akcji Orbisu od zlecenia kupuj. Biuro wyznaczyło cenę docelową na 52 zł za walor. Według prognoz DI Investors, spółka w 2014 roku wypracuje 212 mln zł zysku EBITDA i 82,8 mln zł zysku netto. Na kolejny roku założono wzrost tych parametrów odpowiednio do 224 mln zł, 91,3 mln zł.>> Zobacz także: Maklerzy widzą miejsce dla kursu akcji Orbisu na wyższym piętrze
W tym roku notowania Orbisu zyskały 4 proc. W całym zeszłym roku stopa zwrotu na walorach hotelarskiej spółki wyniosła niespełna 6 proc.
