Haitong Bank w raporcie z 19 kwietnia podniósł zalecenie dla akcji KGHM z neutralnej do kupuj i podwyższył cenę docelową z 65 zł do 82,53 zł. Względem środowej ceny rynkowej daje to 12-proc. potencjał do wzrostu. Rekomendacja została zaktualizowana ze względu na spodziewane opóźnienia niektórych inwestycji oraz niedawny wzrost prognozy Haitong dla metali szlachetnych – wzrost o 12-24 proc. dla okresu 2016-2018. Analitycy biura zaktualizowali w górę swoją prognozę dla produkcji w oparciu o wytyczne zarządu na rok obrotowy 2016. Haitong spodziewa się również, że wyniki za 1Q16 przyniosą poprawę rezultatów projektu Sierra Gorda oraz polepszenie sytuacji filii KGHM International po stronie kosztowej, po trzech kwartałach spadku zysków.>> Dołącz do dyskusji na temat sytuacji fundamentalnej KGHM Polska Miedź
– Polski oddział spółki przygotowuje się do zmniejszenia produkcji w ciągu najbliższych miesięcy z powodu zbliżającego się remontu technologicznego huty. Wszystko to, a także bardziej optymistyczny pogląd Haitong Bank na rozwój sytuacji w Chinach i wciąż widniejąca na horyzoncie szansa na możliwą zmianę w polskim systemie podatku od wydobycia, skłania analityków Haitong do podniesienia rekomendacji i ceny docelowej akcji spółki. – czytamy w raporcie Haitong Banku.
(fot . Bartek Sadowski/KGHM)
Analitycy Haitong Bank oczekują, że najprawdopodobniej w maju zarząd wyda rekomendację odnośnie dywidendy. Prawdopodobnie wraz z publikacją wyników za 1Q16, czyli 13 maja. Biuro oczekuje, że dywidenda na jedną akcję spadnie do 1,50 zł. Analitycy Haitong spodziewają się, że stosunek zadłużenia netto do zysku EBITDA w roku obrotowym 2016E wyniesie 2.2x (nie wliczając wyników Sierra Gorda), a wartość przepływów FCFF ponownie osiągnie wartości ujemne. Mimo to, Haitong Bank uważa, że w 2016 nastąpi najniższy punkt koniunktury, a w przyszłości przepływ środków pieniężnych ulegnie poprawie dzięki lepszej kontroli kosztów i opóźnieniom planowanych nakładów inwestycyjnych.
W środę rano notowania miedziowej spółki spadają o 1,3 proc., a jeden walor jest wyceniany na 73,70 zł. Tegoroczna stopa zwrotu wypada znacznie lepiej. Od stycznia akcje KGHM dały zarobić 25 proc. >> Zobacz także: Co dalej z notowaniami akcji KGHM, JSW i Bogdanki
