W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 78 zł, w poniedziałek na początku sesji kurs akcji JSW wynosił 76,65 zł.
– Po pierwsze, wzrost cen węgla koksowego oraz działania restrukturyzacyjne podjęte w kryzysowych latach znacząco wpłyną na poprawę sytuacji gotówkowej JSW, co zmniejsza tym samym ryzyko emisji akcji. Po drugie, o ile obecny konsensus EBITDA na 2017 w wys. PLN 3.5b uważamy za realistyczny, to z drugiej strony, uważamy ze konsensusowy 35-proc. spadek EBITDA w 2018 do poziomu PLN 2.26b jest zbyt pesymistyczny. Nasze szacunki zakładają wypracowanie PLN 3.3b EBITDA w 2018, 46 proc. powyżej konsensusu. Po trzecie, uważamy obecne wskaźniki wyceny za zbyt niskie. Wg naszych prognoz, JSW jest wycenianie z EV/EBITDA w latach 17-18 na poziomie 3.1x i 2.7x tj. 35 proc. i 51 proc. dyskontem do spółek z grupy porównawczej – czytamy w raporcie.
Vestor DM to kolejne biuro maklerskie, które na przestrzeni ostatnich miesięcy wyznaczyło cenę docelową dla akcji JSW powyżej 100 zł. W kwietniu br. DM BOŚ wycenił jeden walor giełdowej kopalni na 111,50 zł (zalecenie kupuj), a pod koniec listopada 2016 r. Wood&Company zalecił kupno akcji z wyceną 103 zł za papier. >> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom JSW
