Zarząd Komputronika po przeanalizowaniu wstępnych wyników uzyskanych narastająco po 4 kwartałach roku obrachunkowego 2011/2012 kończącego się 31 marca zdecydował się na korektę prognoz finansowych. Nowa prognoza zakłada osiągnięcie 1,048 mld zł przychodów skonsolidowanych i 1,029 mld zł jednostkowych. Skorygowane szacunki dla wyniku EBITDA to odpowiednio 32,5 mln zł i 32 mln zł, a zysku netto 12,5 mln zł oraz 19,7 mln zł. Nowa prognoza zakłada nieznaczny wzrost przychodów, ale też wyraźny spadek zysków, szczególnie na poziomie skonsolidowanym. Tu wynik EBITDA ścięto o blisko 15 proc., czysty zysk o prawie 28 proc. >> Zobacz co obiecywał sobie Komputronik w poprzedniej prognozie.
Wśród przyczyn obniżenia prognoz wyników wymieniono stwierdzenie błędnego zewidencjonowania przychodów w IV kwartale 2011 r. polegającego na dwukrotnym zliczeniu premii pieniężnej od dwóch istotnych dostawców.
– Błąd powstał z uwagi na dużą liczbę uzyskanych premii pieniężnych, korekt zakupu towaru i not kredytowych, wśród których nie zostały prawidłowo rozpoznane dwie korekty cenowe, co spowodowało ponowne zaliczenie otrzymanych już kwot do przychodów szacowanych (czyli należnych w danym okresie, ale jeszcze niezafakturowanych). W kolejnym kwartale dokonano korekty zdublowanych wartości, jak również spółka wprowadziła procedury zapobiegające powtórzeniu się analogicznego błędu w przyszłości. – czytamy w raporcie. >> Zobacz całość tutaj.
Wpływ na ścięcie szacunków miało podjęcie decyzji o bardziej konserwatywnym podejściu do wyceny zapasów towarów, które znajdują się w magazynach dłużej niż 120 dni, co zaowocowało zawiązaniem znaczącej rezerwy deprecjacyjnej. Negatywny wpływ miało nieuzyskanie przed upływem 31 marca tego roku znaczących wpływów z istotnego kontraktu usługowego przez jedną ze spółek zależnych. Oprócz tego spółka tłumaczy się m.in. wyższą niż szacowano w prognozach efektywną stopą podatkową, której wartość wyniesie ponad 27 proc. (w prognozach zysk był obciążany stopą 19 proc.), z uwagi na wysoki poziom podatku odroczonego, będącego skutkiem zawiązanych rezerw i kosztów występujących w niektórych spółkach grupy, które przejściowo nie stanowią kosztu uzyskania przychodu. Sytuacja dotyczy głównie wyniku podmiotu zależnego Contanissimo LTD z siedzibą w Nikozji i wynika ze sposobu ewidencji wpływu umowy inwestycyjnej dotyczącej sprzedaży akcji Clean & Carbon Energy, jak również konieczności rozliczania podatku dochodowego wg stawek innych niż zakładano pierwotnie.
Należy jeszcze dodać, że pod koniec stycznia Komputronik zdecydował się na mocną podwyżkę prognoz – jednostkowego zysku netto nawet o 65 proc. Podkreślał wówczas m.in. wzrost marży handlowej wynikający ze zwiększenia udziału sprzedaży detalicznej w sprzedaży ogółem.
Jeszcze na początku roku akcje Komputronika były jednymi z szybciej rosnących na całym rynku. Środowa reakcja na ścięcie prognoz to ponad 6-proc. spadek kursu na początku sesji. W kolejnych godzinach handlu przecena malała i ostatecznie w końcówce sesji udało się wyjść nad kreskę. Jednak spadek kursu na przestrzeni ostatnich miesięcy jest spory. Jeszcze w lutym za akcje dystrybutora sprzętu IT płacono ponad 10 zł, a w maju kurs spadł w pobliże 5 zł.
>> W serwisie znajdziesz najnowsze dane finansowe spółki. >> Zobacz analizę fundamentalną oraz wskaźniki na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
