PKN Orlen zanotował w IV kwartale 2014 roku dużo wyższe straty niż oczekiwał rynek. Na poziome EBIT strata wyniosła 1,15 mld zł, a netto to 1,18 mld zł. Konsensus PAP zakładał odpowiednio minus 285 mln zł i minus 629 mln zł. Przychody okazały się zbieżne z oczekiwaniami i wyniosły 24,9 mld zł.
Płocki koncern w wynikach za IV kwartał uwzględnił odpis na urealnienie wartości zapasów ropy naftowej w wysokości 600 mln zł. Odpisy aktualizujące wartość aktywów trwałych wyniosły 331 mln zł. Spółka podała, że spadek cen ropy naftowej na rynkach światowych ma wpływ na wyniki segmentu wydobycie w ramach działalności grupy w Kanadzie. Na koniec grudnia 2014 roku grupa Orlen nie zidentyfikowała nowych przesłanek utraty wartości pozostałych aktywów grupy.
– Pomimo, że oczyszczone wyniki w IV kwartału 2014 r. są powyżej oczekiwań na poziomie LIFO, niska generacja gotówki (OCF +408 mln zł) przesądzą według nas, że wyniki są w pewnym stopniu rozczarowujące i tak będą odebrane przez rynek. Z drugiej strony marże downstream w styczniu 2015 r. utrzymują się na wysokim poziomie, a perspektywy są pozytywne co będzie przeciwwagę dla notowań. – ocenia Trigon DM.
Narastająco po dwunastu miesiącach 2014 roku PKN Orlen zanotował spadek przychodów ze sprzedaży z 113,6 mld zł do 106,8 mld zł. Strata operacyjna wyniosła 4,7 mld zł wobec 307 mln zł zysku sprzed roku. Na poziomie netto strata przekroczyła 5,8 mld zł. W 2013 roku było to 479 mln zł na minusie. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy koncern osiągnął rekordowy wynik EBITDA LIFO (zysk operacyjny powiększony o amortyzację z wyłączeniem niegotówkowych efektów przeszacowania zapasów oraz odpisów aktualizujących majątek trwały) na poziomie 5,2 mld zł. W samym IV kwartale było to 1,26 mld zł czyli o 668 mln zł więcej r/r. Wzrost EBITDA LIFO to efekt sprzyjających czynników makroekonomicznych i osłabienia kursu złotego wobec dolara. W IV kwartale poziom dźwigni finansowej wyniósł 33 proc. a wskaźnik dług netto/EBITDA LIFO 1,29.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Orlenu
Spółka przy okazji prezentacji wyników podkreśliła, że ten rok będzie przełomowy dla segmentu energetyki PKN Orlen, ze względu na finalizację kluczowej inwestycji w tym obszarze – uruchomienie bloku gazowo-parowego we Włocławku przewidziane pod koniec roku. Jednocześnie kontynuowane będą prace nad podobną inwestycją w Płocku. W obszarze wydobycia na 2015 rok w Polsce planowane jest wykonanie jednego odwiertu w poszukiwaniu gazu konwencjonalnego oraz kolejnych czterech odwiertów, jednego szczelinowania oraz akwizycji danych sejsmicznych w ramach koncesji niekonwencjonalnych. Z kolei założenia dla rynku kanadyjskiego w kolejnym roku przewidują zwiększenie średniego wydobycia do poziomu 8,9 tys. boe/d. Ich realizacja ma być adekwatna do dynamicznie zmieniających się warunków makroekonomicznych w zakresie cen ropy naftowej.
Orlen przeznaczy na inwestycje w 2015 roku w puli podstawowej 3,8 mld zł, z czego ok. 2,5 mld zł trafi na projekty rozwojowe, a pozostała kwota na działania związane z utrzymaniem i regulacjami. Spółka, zgodnie ze swoją strategią, chce wypłacić w 2015 roku wyższą dywidendę niż w 2014 roku. Wiceprezes Sławomir Jędrzejczyk zapowiada, że powinna ona wynieść minimum 1,50 zł na akcję.>> Sprawdź jak w poprzednich latach Orlen dzielił się zyskami
Prezentacja wyników sprowokowała kurs akcji do przeceny. Notowania koncernu tracą na piątkowej sesji ponad 2 proc. W ostatnich miesiącach kurs Orlenu ma za sobą mocne wzrosty. Od początku sierpnia zyskał na wartości ponad 40 proc.
