Integer.pl nie jest częstym obiektem rekomendacji biur maklerskich. Jednak ostatnio w krótkim okresie czasu pojawiły się dwa opracowania na jego temat. We wtorek analitycy Dr. Kalliwoda Research wydali rekomendację kupuj, a cenę docelową jednej akcji wyznaczyli na 178,90 zł. Wcześniej w raporcie datowanym na 11 listopada DM IDMSA podwyższył cenę docelową dla akcji Integera.pl do 164,10 zł z 144,70 zł, podtrzymując zalecenie trzymaj. Rekomendacja została wydana przy cenie 162,90 zł.
W ostatnich tygodniach akcje spółki poruszają się w trendzie bocznym, ale w dłuższym terminie imponują siłą trendu wzrostowego. Jeszcze na początku 2009 roku ich kurs ocierał się o 12 zł, a teraz są warte ponad 160 zł. Ostatnio wpływ na zainteresowanie spółką ma realizacja innowacyjnego w branży projektu paczkomatów. Integer.pl ma plan, by w ciągu 4,5 roku uruchomić blisko 16 tys. urządzeń do nowoczesnej obsługi pocztowej. Projekt tej ekspansji realizowany wspólnie z PineBridge Investments (globalnym funduszem private equity) wyceniany jest na około 300 mln euro. >> Najważniejsze wydarzenia w spółce śledzimy na bieżąco.
– Spółka realizuje pionierski projekt na dużą skalę. Pojawia się więc ryzyko jak się on przyjmie. Należy być przygotowanym na to, że duże nakłady będą miały wpływ na wyniki w krótkim terminie. W moim przekonaniu efekty najwcześniej byłyby widoczne pod koniec przyszłego roku. Niemniej bardzo dobrze oceniam zarząd Integera i pomysł, że chce się stać innowacyjna w swojej branży. Jednak obecna wycena akcji jest wysoka i uwzględnia długoterminowy rozwój na bazie paczkomatów. – mówi Maciej Kabat, analityk DM AmerBrokers.
>> Droga czy tania – oceń sam na podstawie wskaźników na tle rynku oraz sektora. >> Analizę wskaźnikową i fundamentalną spółki znajdziesz w StockWatch.pl
Regres w wynikach Integera był już widoczny w minionym kwartale. Do tego należy dodać, że w II kwartale wyniki ratowała sprzedaż udziałów w spółce zależnej Kolportaż Rzetelny, z której to transakcji zaraportowano w sprawozdaniu półrocznym ok. 50 mln zł ekstra pozostałych przychodów operacyjnych.
– W wynikach za III kwartał jednoznacznie na plus można zaliczyć jedynie wzrost przychodów (r/r zmiana o ok. 17 proc.). W przypadku pozostałych głównych pozycji wynikowych mamy regres w ujęciu r/r – za sprawą wzrostu większości kosztów rodzajowych (nieznacznie zmalały jedynie usługi obce) na poziomie brutto sprzedaży szacunkowe zyski stopniały o 6 proc., a na poziomie netto wynik zmniejszył się o 267 proc. (zmiana z zysku na stratę). Dzięki wyraźnie wyższemu wynikowi na pozostałej działalności (8 mln zł wobec 5 przed rokiem) na poziomie operacyjnym grupie udało się wrócić nad kreskę, choć zysk i tak był blisko 54 proc. mniejszy niż w roku ubiegłym. Dodatkowo uległ on dalszemu uszczupleniu w efekcie potrącenia kosztów finansowych netto, w związku z czym na poziomie brutto regres wyniku w ujęciu r/r sięgnął -60 proc. Końcowemu wynikowi GKI.PL z pomocą przyszły korzystne rozliczenia podatków, za sprawą których spadek na poziomie wyniku netto został ograniczony do -22 proc., a w odniesieniu do wyniku netto dla akcjonariuszy odnotowano nawet poprawę r/r o 27 proc. – ocenia Tomasz Nawrocki, analityk StockWatch.pl.
>> Interesujesz się sytuacją fundamentalną Integera po wynikach za ostatni kwartał? >> Zobacz analizę najnowszego raportu przygotowaną przez analityka portalu StockWatch.pl
Na środowej sesji, podobnie zresztą jak w ostatnich tygodniach, niewiele się dzieje na wykresie spółki. Kurs ma za sobą silne wybicie we wrześniu i październiku. Wówczas zanotował szarpnięcie z poniżej 130 zł na ponad 164 zł.
