Kursowe wyzwanie – omówienie sprawozdania finansowego Inter Cars po I kw. 2024 r.
W analizowanym kwartale dynamika przychodów wyniosła 8,1 proc. r/r, co jest wynikiem o 0,5 p.p. gorszym niż analogiczna dynamika uzyskana w Q4 2023 . jednocześnie porównując się do analogicznej dynamiki rok wcześniej (Q1 2023 vs Q1 2022) wypada to dość blado, ponieważ wtedy wynosiła ona 29,1 proc. Sprzedaż w analizowanym 3-miesięcznym okresie osiągnęła prawie 4,53 mld zł. Nie jest to jednak rekord, ponieważ w Q4 2023 mieliśmy 4,73 mld zł, a również Q2 2023 był wyższy i wynosił 4,55 mld zł.
W prezentacji wynikowej pojawił się również slajd pokazujące wzrost sprzedaży w EUR, który w r/r wyniósłby 17,6 proc., co oznaczałby dwukrotnie wyższą dynamikę niż tę wyrażoną w złotym polskim. Sprzedaż eksportowa rozumiana jako sprzedaż realizowana przez zagraniczne spółki dystrybucyjne oraz sprzedaż bezpośrednia (od spółki matki do kontrahentów zagranicznych) wzrosła o 6 proc. w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. I jest to dynamika dotycząca sprzedaży przeliczonej na złote polskie.
– Niekorzystne z tego punktu widzenia kursy walutowe są rzeczywiście faktem. Przypomnę tylko, że średni kurs EUR/PLN w Q1 2024 wyniósł 4,33, co oznacza umocnienie złotego r/r o 8 proc. Równie istotne zmiany można by zauważyć na innych walutach takich jak: lej rumuński (-9,0 proc. r/r), korona czeska (-12,7 proc. r/r) czy też na węgierskim forincie lub bułgarskim lewie, które osłabły o ok. 8 proc. Patrząc na euro to trzeba przyznać, że razem z drugim kwartałem 2024 (osłabienie EUR r/r o ok. 5,0-5,5 proc.) jest to już czwarty z rzędu kwartał gdzie kursy w tym rozumieniu działają dość negatywnie, ze względu na skalę umocnienia polskiej waluty. Wybiegając w przyszłość i patrząc na bazę porównawczą kolejnych okresów trudno być także mega optymistą. Średni kurs EUR/PLN w trzech kolejnych kwartałach (Q2 2023-Q2 2023) wynosił 4,55; 4,5 oraz 4,42. Przy założeniu, że średni kurs w kolejnych okresach będzie się trzymał na poziomie 4,3 to mielibyśmy wciąż z ujemnym efektem r/r, choć nie byłby już tak znaczący jak w pierwszym kwartale – czytamy w analizie przygotowanej przez Przemysława Staniszewskiego, analityka StockWatch.pl
Źródło: StockWatch.pl/Opracowanie własne
Więcej o sytuacji fundamentalnej Inters Cars po I kw. 2024 r. dowiesz się z najnowszej analizy: Kursowe wyzwanie – omówienie sprawozdania finansowego Inter Cars po I kw. 2024 r.
W dalszej części analizy znajdziesz omówienie:
- sytuacji rynkowej
- dynamiki przychodów w ujęciu kwartalnym
- zadłużenie i kapitał obrotowy
- kosztów, rentowności i wyników
- przepływów pieniężnych, długu i dywidendy
- kapitalizacji i atrakcyjności obecnej wyceny
