Analitycy DM mBanku podnieśli zalecenie dla akcji CCC z redukuj do akumuluj. Równolegle podwyższyli cenę docelową z 149 zł do 181 zł. Raport wydano przy kursie 159,65 zł.
Biuro podkreśla, że dane sprzedażowe zaprezentowane przez spółkę napawają optymizmem, zarówno jeśli chodzi o rynek polski (lfl +6 proc. w I-V’16), jak i zagranicę (lfl +4,4 proc. w I-IV’16). Analitycy oczekują, że dalsze poszerzanie oferty, prowadzenie działań marketingowych oraz efekt niskiej bazy z II półrocza 2015 r. będą napędzały wzrosty w sklepach porównywalnych w drugiej części tego roku.
– Pozytywnie odbieramy przedstawione przez spółkę dane dotyczące rentowności poszczególnych rynków. Podnosimy nasze szacunki EBIT/zysku brutto/oczyszczonego zysku netto dla 2016 o odpowiednio 22,8/39,3/30,9 proc. oczekując: 1) pozytywnej kontrybucji segmentu CEE do wyniku (istotny wzrost powierzchni sprzedażowej oraz dalsza poprawa rentowności segmentu); 2) mniejszej od zakładanej straty w segmencie Europa Zachodnia oraz 3) wyższej od zakładanej rentowności EBIT w eobuwie.pl. Jednocześnie ze względu na obiecującą dynamikę sprzedaży w IV’16, podnosimy nasze szacunki nowej powierzchni w latach 2015-17 do 258,6 tys. mkw., co stanowi 98,3 proc. założeń strategii na lata 2015-17. – czytamy w rekomendacji DM mBanku.
Po zrewidowaniu swoich prognoz biuro oczekuje po CCC w 2016 roku 387,5 mln zysku operacyjnego, czyli 51-proc. wzrostu r/r i 21 proc. powyżej konsensusu rynkowego. Założenie dla oczyszczonego zysku netto to 269,9 mln zł (+10 proc. i 7 proc.). Prognoza dla przychodów to 3,215 mld zł wobec 2,307 mld zł. >> Dołącz do dyskusji na forumowym wątku dedykowanym akcjom CCC
– Oczekujemy, że w 2016 roku platforma internetowa wypracuje 270,7 mln zł sprzedaży (+82,9 proc. r/r) oraz 49,1 mln zł EBITDA (+86 proc. r/r, marża EBITDA 18,1 proc.). Szacujemy, że eobuwie.pl wypracuje 473,7 mln zł w 2018 roku, co jest nieco poniżej celu zarządu na poziomie 500 mln zł. – prognozuje biuro.
W tym roku akcje CCC zyskały 24 proc., co jest zdecydowanie najlepszym wynikiem wśród blue chipów. W tym czasie WIG20 stracił prawie 8 proc. Wcześniej rekomendację dla CCC wydał DM PKO BP – trzymaj z ceną docelową 173 zł.
