Podczas wtorkowej sesji za jedną akcję Global City Holdings na warszawskiej giełdzie płaci się 43,50 zł, około 3 proc. więcej niż dzień wcześniej. Zwyżce towarzyszą obroty przekraczające 7,5 mln zł, za które w największej mierze odpowiada duża transakcja na 170 tys. papierów. Duże zainteresowanie kupujących rozbudziła kolejna pochlebna rekomendacja dla zarejestrowanej w Rotterdamie spółki. Analitycy DM BDM podtrzymali zalecenie kupuj podnosząc jednocześnie cenę docelową akcji z 40,20 do 52,10 zł.
– Podkreślamy, że Global City Holdings to nasz jeden z głównych faworytów na 2015 rok pod względem atrakcyjności inwestycyjnej. – czytamy biura w raporcie z 22 grudnia.
Specjaliści zdecydowali się uwzględnić dyskonto z uwagi na strukturę holdingową emitenta. Gdyby nie to, sama wartość głównych składników majątku spółki 660 mln euro przekładałaby się na wycenę rzędu 57,30 zł na akcję. Nie uwzględniono również efektów realizacji parku rozrywki w Mszczonowie. Analitycy spodziewają się, że bliższe dane na temat tego projektu Global City Holdings poda na przełomie półroczy 2015 r. i wówczas będzie to można zawrzeć w zaktualizowanej wycenie.
– Z akcentem na podniesienie wyceny zważywszy na obecne mnożniki rynkowe notowanych na giełdach zagranicznych innych podmiotów specjalizujących się w prowadzeniu parków rozrywki. – podkreśla broker.
Mijający rok był przełomowy dla spółki notowanej do niedawna pod nazwą Cinema City International (CCI). W I kwartale połączyła się ona z brytyjska sieci kin Cineworl Group wnosząc do niej cały swój biznes kinowy. W zamian stała się największym akcjonariuszem spółki Steve’a Wienera (niedawno powiększyła swój stan posiadania z 24,9 proc. do 29 proc.), wyszła z czystym bilansem bez długów i gotówką na dalsze przedsięwzięcia.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Global City Holdings
Głównym filarem majątku Global City są właśnie udziały w Cineworld przynoszące wpływy z dywidendy. Dlatego zmienił się sposób publikowania raportów finansowych, które nie będą już kompatybilne z wcześniejszymi raportami okresowymi CCI. Od przyszłego roku w największym stopniu na wyniki Global City będą miały wpływy z udziałów w Cineworld, a nie przychody ze sprzedaży.
Te ostatnie według prognoz BDM-u wyniosą 12,5 mln euro w 2015 r., podczas gdy dywidendy z Cineworld sięgną 22,7 mln euro. Drugą nogą, na której opiera się model biznesowy Global City są aktywa deweloperskie – pakiet akcji Ronson Development oraz własne nieruchomości – galeria handlowa Mall of Rousse, biurowiec w Izraelu, kina wynajmowane dla Cineworld oraz grunt pod budowę parku wodnego w Mszczonowie.
Według wyliczeń specjalistów BDM, łącznie dochody z obu działalności przełożą się na rekordowe wyniki w nadchodzącym roku. Na czysto Global City może zarobić 40,2 mln euro, czyli prawie dwukrotnie więcej niż przewidywane 21,1 mln euro zysku netto za 2014 r. Wraz ze spodziewaną poprawą wyników mają drożeć akcje notowane na GPW. Tak drogie jak w wycenie maklerów akcje sieci kin nie były nigdy wcześniej. Historyczny szczyt został ustanowiony w sylwestra 2010 r., kiedy to za jedną akcję płacono 46 zł.
