Najnowsze rekomendacje dla spółek z branży gier przygotował dom maklerski IDM SA. Analitycy zalecają kupuj dla CD Projekt Red, a cena docelowa dla akcji spółki została ustalona na poziomie 7,80 zł. Wczoraj na zamknięciu za akcje spółki płacono 4,94 zł, co oznacza prawie 60-procentowy potencjał wzrostu. Podobnie sytuacja wygląda w wypadku City Interactive. Cena docelowa 44,5 zł daje szansę na teoretyczny zarobek 55 proc. w stosunku do wczorajszego zamknięcia.
Analitycy zwracają uwagę, że przed sektorem gier wideo rysują się dobre perspektywy na najbliższe lata. Atutem City Interactive w 2012 roku ma być bogaty terminarz wydawniczy. Spółka wyda gry: Sniper Ghost Warrior 2, Enemy Front, Alien Fear i Combat Wings. Według prognoz analityków, City Interactive wypracuje w tym roku przychody ze sprzedaży w wysokości 84,4 mln zł i osiągnie 17,9 mln zł zysku netto. W przyszłym roku przychody spółki szacowane są na 257,6 mln zł a zysk netto ok. 79,5 mln zł. W 2013 roku przychody osiągną 170,9 mln zł a zysk netto 40,5 mln zł.
>> Wskaźniki fundamentalne oraz wyceny oparte o dane historyczne wskazują jednak na przewartościowanie. >> Sprawdź co mówi analityka fundamentalna na temat wartości wewnętrznej City Interactive.
W wypadku CD Projekt RED atutem jest perspektywiczny dział dystrybucji internetowej. Spółka przedstawi również niedługo swoją najnowszą grę Wiedźmin 2 na konsolę Xbox360. Analitycy prognozują w raporcie, że w 2011 roku spółka osiągnie 153,7 mln zł przychodów ze sprzedaży, 35,4 mln zł zysku operacyjnego oraz 30,9 mln zł zysku netto. W 2012 roku szacują uzyskanie 197,1 mln zł przychodów, 47,0 mln zł zysku operacyjnego oraz 44,4 mln zł zysku netto.
>> Również CD Projekt RED notowany jest z dużą premią względem wartości księgowej i dyskontuje znaczny wzrost wartości wewnętrznej. >> Zobacz jak wygląda ostrożna, konserwatywna ocena spółki od strony fundamentalnej.
Zdaniem StockWatch.pl branża nie jest jednak tak łatwa do oceny, jak przestawiają to analitycy w swoich raportach. Przede wszystkim jest to showbusiness, czyli występuje ryzyko nie trafienia w gust graczy. Z drugiej strony prawdziwy hit może przynieść krocie i nie mówimy tutaj o sprzedaży rzędu milion czy dwa miliony sztuk. Sukcesem światowym jest dziesięć milionów sztuk, lecz trudno gwarantować taką sprzedaż gdy konkuruje się z producentami o wielokrotnie wyższych budżetach.
Sposobem na pewne zyski jest eksploatowanie wydanych już tytułów, które spotkały się z dobrym przyjęciem rynku, ale tutaj również głębokość rynku nie jest wielka, a każdy nowy projekt wiąże się z osobnym ryzykiem. Spółki zabezpieczają się przed tym poprzez utrzymywanie niskiego poziomu zadłużenia i rezerw gotówkowych, pozwalających na popełnianie błędów w poszukiwaniu hitów. Znajduje to przełożenie w ratingu nadawanym przez StockWatch.pl, który kształtuje się na poziomie AAA dla City Interactive. Nieco tylko słabiej wypada CD RED z oceną na poziomie A, ale to również dobry wynik nie budzący wątpliwości co do stabilności spółki.
Dla pełnego obrazu należy dodać, że nie wszyscy inwestorzy instytucjonalni podzielają optymizm. Jak wynika z niedawnego komunikatu City Interactive, fundusze zarządzane przez Quercus TFI zmniejszyły zaangażowanie w akcje spółki do 4,97 proc. w kapitale zakładowym, co oznacza, że będą mogły kontynuować sprzedaż, bez informowania o tym inwestorów.
