CD Projekt w II kwartale osiągnął 3,7 mln zł zysku netto, 4,4 mln zł EBIT oraz 35,2 mln zł przychodów. Wynik przebił rynkowy konsensus odpowiednio o 19,4 proc., 25,1 proc. i 4,6 proc. Do tego przyczyniły się rekordowe przychody uzyskane w segmencie cyfrowej dystrybucji (20,1 mln zł, wzrost o 80 proc. r/r). Jednak ze względu na to, że spółka w II kwartale nie wydała żadnej gry, a rok temu był to Wiedźmin 2: Edycja Rozszerzona, wyniki siłą rzeczy musiały być gorsze od zeszłorocznych. Zysk netto był niższy o 72 proc., EBIT o 68 proc., a przychody o 34 proc. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 1,3 mln zł wobec 5 mln zł w I kwartale, głównie z powodu silnego spadku należności. Natomiast pozycja gotówkowa na koniec czerwca to 25,8 mln zł.>> Odwiedź stronę analityczną spółki w serwisie.
Również CI Games (dawny City Interactive) uzyskał w II kwartale wyniki lepsze do oczekiwań rynku. Zysk netto wyniósł 20,5 mln zł, wynik operacyjny to 1,5 mln zł, a przychody stanowiły 13 mln zł. Bez zdarzeń jednorazowych zysk netto wyniósł 1 mln zł i także wyniki kształtowały się powyżej konsensusu, który opiewał na 0,2 mln zł. W analogicznym okresie 2012 roku było to odpowiednio minus 2,6 mln zł, minus 2,5 mln zł oraz 8,4 mln zł. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 30 mln zł wobec -5,1 mln zł w I kwartale.>> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.
– Wyniki oceniamy pozytywnie – pomimo rozpoznania przez grupę aktywa z tytułu podatku odroczonego wynikające z nabycia znaków towarowych w wysokości 19,5 mln zł, wyniki skorygowane o tę transakcję są nadal powyżej prognoz, spółka zdołała wypracował także znaczny cash flow z działalności operacyjnej, który pozwolił na wykup obligacji (20 mln zł). W bieżącym roku spółka planuje debiut gry Alien Rage (oceniamy jej wpływ na wyniki jako niewielki), dopiero w przyszły roku odbędą się ważniejsze premiery gier Enemy Front oraz Lords of the Fallen – zwracamy uwagę, iż w ostatnim czasie zarząd spółki sygnalizował, iż zamierza wyemitować obligacje w celu pozyskania finansowania na dokończenie prac nad tymi produkcjami – w odróżnieniu od CD Projektu, spółka nie generuje wystarczających przepływów pieniężnych na całkowite sfinansowanie prac rozwojowych. Obecnie CI Games notowany jest z C/Z na poziomie 7,5x , przy czym bez uwzględnienia odroczonego podatku jest to 22x. – ocenia Michał Krajczewski, analityk Dom Maklerski Raiffeisen Bank Polska.
>> Zobacz analizę wskaźnikową spółki uwzględniającą wyniki za II kwartał. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat CI Games znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
Niedawno obie spółki były obecne na targach gier wideo Gamescom w Kolonii. Eksperci wskazują na większe zainteresowanie odwiedzających ta imprezę niż rok temu. CD Projekt zaprezentował Wiedźmina 3: Dziki Gon (The Witcher 3: Wild Hunt) za zamkniętymi drzwiami. premiera tej gry jest zapowiedziana na 2014 rok. Spółka pokazała również The Witcher: Adventure Game – grę planszową. Natomiast CI Games zaprezentowało rozgrywkę z Enemy Front, Lords of the Fallen oraz Alien Rage.
We wtorek akcje CI Games zyskują na wartości. Jednak ostatnie miesiące nie były łaskawe dla kursu tej spółki. Od połowy marca papiery potaniały o około 40 proc. Zupełnie inaczej zachowywał się w ostatnich miesiącach kurs CD Projekt. W około cztery miesiące zyskał on prawie 80 proc. Dziś na przemian rośnie i spada.
