Wynik z tytułu odsetek grupy PKO BP był zgodny z konsensusem analityków i wyniósł w II kwartale 1,683 mld zł, co stanowi spadek o 13,2 proc. r/r, oraz o 0,8 proc. w stosunku do pierwszego kwartału roku. Za to zaskoczeniem był wynik prowizyjny, który wyniósł 757 mln zł. Co prawda uzyskany rezultat jest niższy o 3,3 proc. r/r, ale w stosunku do poprzedniego kwartału wzrósł o 11 proc., a ponadto był wyższy o 6,2 proc. od oczekiwań. Sprawcą niespodzianki okazały się prowizje od operacji kartami płatniczymi, gdzie wynik wzrósł w stosunku do pierwszego kwartału o 60 proc., co dało dodatkowe 54 mln zł zysku. W porównaniu do analogicznego okresu przed rokiem wynik kartowy spada o ponad 18 proc., ale zjawisko to zaskoczeniem nie jest na skutek zmniejszenia maksymalnych opłat interchange. W wyniku prowizyjnym warto także zwrócić uwagę na rosnące r/r o 9,9 proc. (114,8 mln zł.) prowizje od udzielonych kredytów oraz zwyżkujący o 21,9 proc. (22 mln zł) wynik z tytułu obsługi funduszy inwestycyjnych i OFE.
Koszty operacyjne PKO BP wyniosły 1,372 mld zł i były o 29,5 mln wyższe r/r, ale o 32,5 mln niższe w stosunku do poprzedniego kwartału. Można sądzić, że spadek w relacji kw/kw jest efektem coraz lepszej integracji z przejętą w kwietniu zeszłego roku Nordeą. Wynik z tytułu rezerw na trudne kredyty wyniósł 375 mln i był o 182 mln niższy niż od raportowanego przed rokiem, natomiast nie zmienił się praktycznie w stosunku do poprzedniego kwartału. Wynik na działalności operacyjnej zamknął się kwotą 847 mln zł i był niższy o 203 mln r/r, zaś w porównaniu do poprzedniego kwartału odnotował zwyżkę o 44,6 mln zł. Na czysto akcjonariusze PKO BP zarobili 656 mln zł, co stanowi wzrost o 8,6 proc. kw/kw, oraz wynik o 7,2 proc. wyższy od konsensusu.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom PKO BP
– Wynik netto w 2Q’15 był lepszy od konsensusu, głównie na podstawowych przychodach, nieco niższych kosztach operacyjnych i niższej stopie podatkowej (17 proc.). Koszty ryzyka okazały się nieco wyższe niż zakładał konsensus. Współczynnik kapitałowy wzrósł do 13,88 proc. z 13,11 proc. w 1Q’15. Wyniki dobre jakościowo. – podsumowała raport Marta Czajkowska Bałdyga, analityk DM Banku BPS.
W reakcji na wyniki kurs akcji PKO BP zwyżkuje po południu o 1,19 proc. przy wzroście indeksu WIG-Banki o 0,5 proc. Na skutek propozycji politycznych w postaci podatku bankowego i przerzucenia kosztów wzrostu salda zadłużenia kredytów frankowych na banki sektor znajduje się pod presją, a walory największego polskiego banku zachowują się gorzej od sektorowego indeksu. Poziom odbicia nie rzuca na kolana także jeśli weźmiemy dość szczególne miejsce na wykresie – dolne ograniczenie kanału spadkowego. Najwyraźniej inwestorzy nie chcą skorzystać z pretekstu, jakie do korekcyjnej zwyżki dały wyniki i sytuacja techniczna.
